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2月策略报告：“双十”行情进行中

来源：

国盛证券研发中心

发布时间：

2009年02月05日 16:24

作者：

王小锐

2009年开局呈现相对强势，但仍为摆脱自1664点以来的箱体振荡格局，“双十”等政策驱动是行情主要动力，各类题材股全面活跃之势。以美国股市为代表的全球主要股指大多表现疲弱，奥巴马效应受到糟糕的经济现状的强力冲击，后市堪忧。
　　“两会”前刺激经济政策将继续推出，积极财政政策和宽松货币将进一步得到体现，具备较大实施空间。上市公司业绩明显下滑，但判断业绩拐点是关键。大小非等解禁股带来的心理压力在部分个股示范效应小有所减轻。美国股市引导的全球股市走势给A股市场带来的影响不可忽视。
　　作为新兴市场的A股市场，其整体合理估值在10倍－30倍之间，目前16倍（以2007年的业绩）的市盈率属于中枢位置。当乐观和悲观情绪主导市场时，上下均有较大的弹性空间。
　　从资金运作周期和政策导向来看，本轮反弹行情有望在“两会”得到延续。2100点、2300点分别是较大的技术阻力位，年线2800点附近或成为熊市反弹的极限目标。期间周边股市的走势可能起到破坏作用，甚至存在导致反弹行情随时夭折的风险。
　　围绕政策导向为主的各种题材仍是市场挖掘熊市反弹品种的主要动力。譬如扩大内需政策、振兴产业政策；医疗改革、重大科技项目、创业板、融资融券、世博会、亚运会、公用价格改革、新能源开发等等。同时，大蓝筹股或者权重股也存在阶段补涨机会。(具体内容请见附件)

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文档附件：

国盛证券-09年2月A股市场投资策略报告-“双十”行情进行….pdf

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