| 来源： |
广东科德 |
发布时间： |
2009年02月02日 17:13 |
作者： |
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农历新年过后第一个交易日，股指温和的态势有点像早春的天气，似乎也在提醒投资者挖掘早春行情的时候到了。早春二月，大盘既面临着解禁股环比增加带来的压力，同时也将有机会分享两会前政策出台预期和世界范围内救市措施落实迎来的机会。在机遇与挑战面前，整个市场都将面临一个怎样去把握行情脉络的问题。我们认为，总体来说两大线索将扮演重要角色。
透视一：以市场需求为导向
对于一般年份下的二月行情来说，业绩浪以及两会是两个比较大的亮点。但是对于今年的二月行情来说，由于08年自然灾害频发，国际金融危机的爆发也给国内部分上市公司的运营带来一定困难，因此在对行情脉络的把握上，注定要比往年细化才能有所收获。
首先针对今年经济情况的特殊性来看，市场先要面临“经济复苏”这一话题。谈到经济复苏，就要细分为谁先复苏和何时复苏两个问题。鉴于预测经济复苏时间和行业的难度较大，对于一般投资者而言，不妨把挖掘潜力板块中较为宏观的思维稍微微观化。为此，我们建议投资者在二月行情中关注市场需求回暖的板块。相对宏观经济的变化，市场需求对于上市公司股价的影响更为具体。
寻找市场需求增长的突破方向，第一要关注经济发展的供求关系链。以黄金股为例，这个板块主要反应国际金价走势情况。而国际需求则是支撑国际黄金价格的一个主要因素。从需求上看，一方面由于黄金属于不可再生资源，因此长期来看需求与产量的比值将呈现逐年上升趋势。另一方面，作为世界黄金需求大国，中国的购买力将有望对金价形成正面刺激。中国的购买动能主要来自于政府增加黄金配置和风俗上牛年婚嫁需求的增加。
其次，季节性也是一个不可忽视的因素。以种子和农药化肥板块为例，随着年后春耕的开始，将迎来需求的旺盛期。产品销售旺季的到来将给上市公司的盈利能力提供一定帮助。
当然，以上几个板块仅仅是挖掘市场需求中比较突出的典型。相关的例子还有很多，有赖于投资者从经济需求关系上再做深入挖掘。
透视二：以政策预期为基础
政策是近期市场中比较热门的话题，对这一话题的热烈讨论也体现出目前市场对于新政策出台的热切期盼。目前距离新一届“两会”的召开还有一个月的时间，鉴于去年和今年经济环境的特殊性，确保经济增长有望成为今年“两会”关注的重点议题。因此新政策出台这一预期具备一定的基础。
对于投资者来说，在把握行情的过程在政策出台后寻找相关热点板块并不算十分困难，难点主要在于如何围绕可能出台的政策进行提前布局。在这个前提之下，我们建议投资者可以针对两点来对有望出台的政策以及有望被扶持的行业做出预判：1.产业升级。新一轮经济刺激的目标是寻找新的经济增长点，因此其方向必将是扶持处于产业链较高级的行业。2.由处于经济周期前段的行业影射到的相关行业。例如从扶持钢铁延伸到对汽车和造船行业的扶持。
面对早春二月的行情，投资者如能做到以政策预期为基础，同时结合市场需求这一重要导向去对潜力板块进行深入挖掘提前布局，行情带来的挑战将有望成为机遇的起跑点。
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