| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2009年02月02日 14:43 |
作者： |
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2009年2月投资策略：轮涨
考虑到流动性回升和预期不断改善，我们判断，A股延续反弹之势，在主题投资此起彼伏，风格和行业反复切换中推升行情。
风格向大市值类股切换本轮反弹以来，小盘股已经经历了较大的涨幅。从相对估值看，小盘股市净率相对估值已经到了比较高的位置，大盘股更有优势。
1月份，有色、钢铁、焦炭行业在存货出清价格回升的预期之下快速反弹。2月份，基于这个主题，我们建议关注化工行业中的氮肥。
根据化工行业研究员的判断，氮肥后市有望回升。自12月下旬以来，已有赤天化、四川美丰、河池化工等多家厂商设备停车或低负荷生产，但经销商购买积极性仍然不高。近期国际尿素价格由于俄乌天然气争端而普遍上涨，美国海湾大颗粒尿素价格一个月内已上涨9.8%，同时由于春耕用肥高峰即将到来，尿素需求相对稳定，价格也已基本下修到06年中期水平，预计后市价格将止跌并进入回升周期。
十大行业振兴规划节后齐出，热点纷呈十大产业中，钢铁、汽车产业振兴规划已经在1月14日获国务院通过。剩下八大产业的规划将在春节前后密集上报国务院，这些产业振兴规划制定和披露，将为2月市场制造诸多热点。（具体内容请见附件）
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