| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2009年01月21日 08:51 |
作者： |
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节前走势可能将波澜不惊
尽管外围股市大跌，但周二沪深两市股指宽幅震荡，收盘小涨，并且盘面气氛活跃，两市上涨个股家数超过7成。终盘，沪综指收报1994.11点，微涨7.44点或0.37%，成交566.1亿元；深成指报收7020.51点，涨37.92点或0.54%，成交285.4亿元。周二两市成交同比上一交易日再次萎缩近3成。
近期，大盘股中的金融和钢铁板块表现出色，我们认为主要原因是它们的估值比较便宜，基本面上出现了些许好转，同时前期涨幅较小。例如银行板块的2009年动态PE不到10倍，PB不到2倍，钢铁股的估值也处于市场估值水平的低端。它们基本面上近期也出现一些亮点，例如信贷的加速投放，会使银行类上市公司2009年的实际不良资产比率低于目前市场的预期，从而利于银行股的业绩提升和估值水平；钢铁行业振兴计划的推出有利于催生钢铁行业中长期底部，加上钢价的企稳回升，都有利于稳定市场对钢铁行业的预期，从而提升钢铁行业估值水平和推动钢铁股价的上涨。需要指出的是，目前来看，银行板块和钢铁板块的行情还属于短期的交易型机会。
对于后市走势，我们维持前期的看法，在春节前两市股指走势应该是比较平稳，波澜不惊，大涨大跌的可能性都比较小。在投资机会把握上，我们建议投资者紧密围绕年报、政策挖掘投资品种。（具体内容请见附件）
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