| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2009年01月06日 09:11 |
作者： |
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欧美据英国《金融时报》中文网报道，美国国会两党领袖4日警告称，在美国当选总统奥巴马本月正式就任以前，他提出的7750亿美元旨在重振目美国经济的紧急财政刺激方案很难获得通过。据报道，奥巴马周六敦促国会快速、大胆地采取行动，尽快通过美国复苏和再投资计划。奥巴马在讲话中表示，如果不能尽快通过这一方案，可能导致更为严重的经济低迷，可能造成两位数的失业率。美国民众在受到次贷危机伤害后极度盼望新总统上台能尽快促进经济的复苏。这种美好的预期有望在奥巴马总统就职前后于美国股市走势当中得到体现。美国股市一旦走稳，将通过港股和在美国上市的中国公司股票两大渠道在一定程度上减少A股市场的系统性风险。
国内方面，利好消息频频，中国物流与采购联合会1月3日公布的2008年12月制造业采购经理指数(PMI)显示，2008年12月份PMI数据为41.2%，较2008年11月的38.8%这一最低记录回升了2.4个百分点。而在1月5日全国财政工作会议召开。会上，财政部透露中央财政将进一步扩大政府公共投资，大力促进消费需求。增加国债规模，重点安排民生工程、基础设施、生态环境和灾后恢复重建，带动和引导消费需求，迅速拉动经济增长。通过家电下乡补贴、增加物资储备、农机购置补贴等多种方式，促进消费增长。国务院组织有关部门正在制定两大规划：一是扩大内需的十条规划，将去年出台的扩大内需的十条措施进一步具体和丰富;二是十个重要产业的调整和振兴规划，钢铁业和汽车业的规划已经制定出来，其他规划正在加紧制定。从宏观面看，货币政策会进一步放宽，积极的财政政策会进一步出和细化，并发挥效力，经济增速将探底回升。
元旦假期之间国内外多种利好效应的积累，使昨日股指在没有太多悬念的情况下“开门红”，钢铁、新能源、有色金属、建筑建材、汽车等个股纷纷成为拉动股指上行的主力军。我们认为在以上诸多利好的刺激下，股指涨幅及成交量并非十分理想，这也反映出主流资金在“五指山”压顶的情况下不敢轻举妄动。
估计上海综合指数回抽1910点的压力后继续回落可能性较大，稳健型投资者可耐心等待上海综合指数破1600点后的战略性交易机会。尽管2009年的“开门红”受“五指山”压顶而缺乏上升空间，但透过“开门红”，我们更加坚定了以金风科技为首的“大小非换筹新能源板块”正在为其辉煌未来紧张布局。由于我们预计2009年大量上市公司盈利将逐渐表现负增长，并且银行和地产尚未出现明显的风险，尤其楼价一直缩量高位整理尚未出现放量大幅下跌等特征，因此整体而言市场的风险仍有待释放，所以从中期操作策略上我们建议采取“破箱底时买入”的策略静待令大众恐慌的战略性买入机会，在市场方向不明、可左可右时宁可主动放弃。（具体内容请见附件）
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