1月5日海通证券研究所晨会纪要::全景证券频道

1月5日海通证券研究所晨会纪要

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发布时间：

2009年01月05日 09:50

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影响2009年第1季度市场运行的主要因素

先回顾一下2008年的基本情形：2008年最终报收长阴，上证指数从5256点起单边下跌，最终跌破2000点，2008年最高点是5522点，最低点是1664点，全年累计下跌了65%。
　　今天新的一年开始了，新的一季开始了，虽然类似于2008年跌势的可能性极小，但是市场形态依然会非常的复杂和曲折。多空的较量会比2008年激烈得多。
　　先看看影响2009年第1季度股市运行的主要因素，具体有：
　　国内宏观经济运行是否超出预期；2008年上市公司业绩的披露结果以及2009年第1季度业绩；新股是否启动；解禁股究竟会释放出多大的压力；融资融券的开启以及初期规模；政府持续的经济振兴计划以及当前A股的估值状态等。
　　综合考虑，我们认为，2009年第1季度良好的政策环境会对股市形成底部支持。这主要包括政府持续不断地推出的经济振兴计划、较宽松的财政货币环境等。
　　但国外宏观经济、上市公司业绩增长的不确定性以及日益增大的解禁减持压力又会制约股市的上行空间，上证指数上行空间的拓展有赖于基本面的显著改观。（具体内容请见附件）

文档附件：

海通证券-研究所早报机构版20090105.pdf

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