| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2010年01月05日 14:36 |
作者： |
杨涛;葛新元 |
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1.偏股型基金振荡市加速增仓，股票型升至高仓位根据国信金融工程部基金仓位测算模型，自11月中旬后，偏股型基金增仓动作明显，12月仍处于持续增仓状态，月度平均增加3.6%。其中股票型基金股票月度持仓比例上升4.75个百分点至87.5%，混合型基金增加了2.43个百分点，月末升至75.12%。
2.偏股型和指数型基金改变基金公司管理规模排序依据09年末年基金公司公布截止12月31日的管理资产数据，可以发现较3季度，基金公司管理规模排序有所变动，几家产品线丰富的公司受益明显。的尽管基金总资产在2009年4季度只增加了77.93亿，增幅很小，从排名上升的几家公司来看，其排名的上升主要源于各自发行的偏股型基金（主要是股票型）和指数型基金的贡献。
3.套利资金追捧，封基折价率处于低位12月封基整体折价率在11月大幅下降的基础上，基本与11月折价率水平持平，已经止住了折价率下降的趋势，这是因为市场对封基的追捧使其价格上升的同时，其净值也获得了3.37%的良好表现，折价率并没有进一步下降。12月底折价率低于20%的封基有15只，折价率在20%-25%的封基有11只，上月折价率高于25%的仅余基金鸿阳与基金丰和两只。
4. 4季度净申购6.61%，货币型基金以83.81%位列第一总体而言，在未剔除新发行基金数据下，12月31日的开放式基金基金份额为26515亿份，较9月30日的24871亿份相比增加了1645亿份或6.61%，其中货币市场型基金净申购份额1004亿份，达83.81%；指数型基金获得492亿份额的净申购，比例达18.82%。
5.高风险投资者可适当调高股票型基金和封闭式基金配置比例我们在中期对后市表示乐观，相信经济复苏所带来企业盈利的恢复，使得跨年度行情能够得以维持，因此重点推荐高风险配置组合。
受益于组合中封闭式基金和股票型基金的上佳表现，高风险配置基金组合取得了1.72%的月回报，高出全部基金组合月回报近0.5个百分点。中、低风险配置的基金组合中由于有较大比例的资产配置于债券和货币型基金，组合风险较低，分别获得了1.53%和0.96%的组合收益，也高于或接近全部基金组合的月净值增长。
本期推荐的偏股型基金依次是：华夏红利、博时主题行业、易方达价值精选、易方达深证100ETF、华夏沪深300、易方达沪深300、富国沪深300增强、兴业趋势投资、博时平衡配置、兴业社会责任、中信红利精选、华夏复兴、华安宏利、兴业可转债、嘉实量化阿尔法、长盛量化红利策略、基金科瑞、基金同益、基金兴和、基金安顺、基金安信、海富通中国海外精选。。
债券型基金：中信稳定双利债券、富国天丰强化收益、交银施罗德A。
货币型基金：华夏现金增利、南方现金增利、易方达货币。
（具体内容请见附件）
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