原油价格继续上扬，化工品上涨动力减弱：
　　本周国际原油继续上涨，WTI原油期货周涨幅达到3.38%，但对化工品价格推动减弱，在我们跟踪产品中，30种上涨，27种下跌。一周涨幅较大的品种包括：聚合MDI（烟台万华）（+10.30%），软泡聚醚（华东）（+8.80%），40D干纺有光氨纶（烟台氨纶）（+8.80%），己二酸（长三角）（+3.06%），TDI（华东）（+2.95%）。一周跌幅较大的产品包括：丁二烯（茂名石化）（-11.11%），聚酯切片半光（-10.00%），顺丁橡胶（华东）（-7.21%），氟化铝（国产平均价）（-7.05%），天然橡胶（上海市场价）（-4.15%）。
　　检修停产和原材料价格坚挺推动MDI、TDI、聚醚等上涨：
　　本周涨幅居前化工品主要受检修和成本影响：（1）宁波万华90万吨装置开车不顺以及主要原材料苯胺价格上扬推动聚合MDI价格上涨；（2）原材料环氧丙烷价格高位坚挺，库存低致聚醚价格上涨；（3）纺织旺季来临，氨纶库存压力较少，厂家顺势提高报价，但下游反应不积极，预计未来以稳为主；（4）原材料纯苯价格坚挺支撑己二酸价格上涨；（5）台风影响和部分装置停产检修，造成TDI供给较紧张，但需求不佳，后市不乐观。
　　需求不佳导致橡胶、聚酯切片、氟化铝价格下跌：
　　本周部分化工品价格下跌主要由需求不济引起：（1）下游轮胎需求不佳，丁二烯外盘价格大跌，橡胶相关产品丁二烯、顺丁橡胶、天然橡胶价格跌幅较深；（2）尽管原料高位坚挺成本，但纺织需求依然较弱，聚酯切片成交重心趋弱，预计短期或继续下跌；（3）生产企业保持高开工，库存压力较大，氟化铝价格持续下跌，目前已接近成本线，预计未来大幅下跌可能性不大。
　　短期关注黏虫主题投资机会以及业绩较确定子行业：
　　尽管本周原油继续上涨，但前期涨幅居前的丁二烯、化纤纷纷回调，表明化工品需求低迷，行业系统性机会仍需等待。短期我们建议关注北方黏虫灾害主题投资机会，相关公司有诺普信、扬农化工、长青股份，同时继续关注业绩确定性较高的复合肥、民爆、中间体子行业。
　　风险因素：下游需求低迷程度和时间超出预期，上游成本高企挤压利润空间。

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