房地产行业：房价上涨预期提升 8 月政策收紧概率大 |
| 来源： |
中投证券研究所 |
发布时间： |
2012年08月15日 14:46 |
作者： |
李少明 |
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7月一手房成交环比小幅回调，仍维持高位。16个城市一手房成交面积环比降2%，同比升51%，高出11年平均水平22%。受天气、推盘节奏等因素影响，今年以来成交回暖最为显著的一线城市本月普遍回调，京、沪、杭、深环比分别降6%、16%、13%、20%。二线城市整体成交环比仍延续上升势头，但升幅减小，其中武汉、南京、青岛、福州成交再创今年以来新高，苏州、重庆、天津、无锡、长沙等城市成交环比回调。1-7月16个城市累计成交面积同比增17%，增幅继续扩大。
7月二手房成交环比继续上升，再创今年新高。5城市二手房成交面积环比升12%，同比升98%，较11年均值高63%。其中，京、杭、深、南京均创今年新高。1-7月累计成交面积同比降10%，降幅继续收窄。
7月多数城市成交均价环比上涨，10个城市中环比6个上涨，4个有3%以内的小幅下降；同比4个上涨，6个下跌。综合整体均价、套均面积、分区成交来看，一线城市房价呈稳中有升态势，二线城市房价呈平稳态势，.从楼盘成交来看，京、沪、天津、苏州多数新盘价格小幅上涨，房价上涨预期提升，楼盘整体去化情况较好，多数在3成以上，不同楼盘之间有较大分化，刚需户型为主、价格涨幅较小的楼盘去化较好，可达4至9成。
去化时间继续缩短，库存压力持续缓解。11城市可售面积环比降2%，同比增20%；整体去化时间8.6个月，环比降5%，同比降14%。
下半年推盘集中，预计成交仍将持续向好。在年初开发商让利、2季度首套房贷信贷优惠、持续降息及库存去化加速下，房价现恢复性上涨，后续房价上涨预期也在提升。近期若无收紧政策出台，即将到来的“金九银十”房价持续上涨概率大，由此判断，8月房地产调控政策再度从紧概率大，可能出台的政策包括预售价格及预售款的管理、严格交易环节税收征管、房产税试点扩大、个贷环节抑制投资投机需求、切实加大打击囤地行为和加大土地供应等等。行业政策环境趋紧将压制行业估值提升，建议下半年寻找反弹机会减少配臵。
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