| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2012年06月25日 14:09 |
作者： |
叶长青;周煜斌 |
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撰写时间： |
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板块表现。沪深300指数5月上涨0.2%，年内上累计涨幅12.2%；申万纺织服装行业指数5月上涨0.2%，年内累计涨幅9.3%；申万纺织制造行业指数5月上涨0.4%，年内累计上涨13.9%；申万服装家纺行业指数4月上涨0.1%，年内累计涨幅5.8%。截止6月21日剔除负值的估值情况：纺织服装行业估值为21.75倍，纺织制造行业估值为20.47倍，服装家纺行业估值为22.37倍。
行业动态。（1）2012年5月份百家大型零售企业服装类商品销售增速放缓；（2）5月份50家大型零售企业零售额同比增长10.3%；（3）纺织业整体疲软弱市中两极分化加重，业内预计走出低谷需待形势好转；（4）6月汇丰中国制造业PMI初值创七个月新低经济内疲外困；（5）
海关总署：5月份进、出口规模双双创月度新高；（6）中纺商会：第111届广交会纺服出口同比降低12.3%。
公司动态。（1）华斯股份子公司京南裘皮城通过竞买方式获取两宗国有土地；(2)证监会核准报喜鸟增发股票的批复；（3）朗姿股份成立子公司山南玛丽服饰有限公司，加快新品牌玛丽安玛丽建设；（4）七匹狼制定未来三年分红回报，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%；（5）罗莱家纺澄清公告年报披露的品牌门店数不包括超市网店数量，而媒体文章中的门店数量2628家中包含了超市网点的数量；（6）鲁泰A拟以每股不高于7.73港元的价格回购不超过10,000万B股；（7）森马服饰以1.56亿元收购浙江华人实业发展有限公司，并取得位于浙江省杭州市上城区延安路236号的房屋所有权及土地使用权；（8）宜科科技收到总后相关部门关于做好军用汉麻产品列装前生产准备工作的通知。
公司调研与跟踪。（1）兴业科技新股定价报告：国内牛头层鞋面革龙头企业；（2）美邦服饰调研简报：存货情况持续好转，公司未来将重视精细化管理；（3）宜科科技公告点评：军需大单落地，业绩拐点显现。
投资观点。（1）纺织制造：在外需市场复苏不明朗、内外棉价差高企的背景下，投资者应当重视对纺织制造龙头企业的抗风险特性，同时可以判断经过一季度业绩风险的释放，内外需市场复苏一旦明朗，将提升龙头企业的估值，个股上建议关注鲁泰A、宜科科技；（2）服装家纺：国内服装家纺公司的订货会数据比较理想，且服装家纺各子行业估值已处于底部，建议投资者重点关注2012年业绩有望实现高增长的服装家纺公司，个股上建议关注美邦服饰、希努尔、报喜鸟和奥康国际。
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