纺织服装：2011年高档女装市场零售额同比增20% |
| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2012年02月13日 14:33 |
作者： |
施红梅 |
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行情回顾：本周市场震荡反弹，上证指数收于2351.98点，上涨0.93%，深成指9590.95点，上涨0.32%。纺织服装板块反弹力度强于大盘，本周上涨3.67%，其中纺织板块上涨3.09%，服装板块上涨3.88%。我们覆盖的公司中，除梦洁家纺下跌0.14%外，都取得了绝对正收益。其中业绩增速较快和前期下跌幅度较大的相关个股大幅度反弹，大杨创世和朗姿服饰反弹幅度都在10%以上。家纺板块反弹相对较为疲软。
行业信息：（1）. 1月份全国衣着价格同比上涨3.3%，环比下降1.0%；(2). 1月份我国纺织品服装出口下降0.42%；(3).崛起的新势力——
服装品牌：以新消费群体赢得未来；(4).全球鞋类消费年均将超210亿双；(5). 2011年我国高档女装市场零售额同比增长20%；
公司动态：（1）.九牧王（601566.SH）：激励面广量多但行权条件略低于市场预期；（2）.富安娜（002327.SZ）：二期激励推出将有望进一步延长公司增长期.
品牌风尚：（1）. LV联手中信产业基金购女装品牌欧时力10%股份；
投资观点：本周纺织服装板块走势有一定的回暖迹象，也反映出市场对于板块估值已经处于历史底部这一现状的重新关注和审视。展望2012年全年，我们依然看好品牌服饰板块，主要推荐七匹狼、九牧王、上海家化、罗莱家纺、富安娜、探路者、报喜鸟和朗姿股份。预计绝大部分品牌服饰上市公司2012年全年盈利至少在25%—30%以上，持有一年的投资收益率有望在20%以上。对于2012年一季度，我们预计行业相对大盘很难有突出的表现。3月以后行业板块的走势很大程度上取决于重点品牌公司3/4月份召开的2012年秋冬订货会结果。一季度我们除了推荐全年看好的品种外（七匹狼、九牧王、探路者等），也建议关注估值下调空间十分有限、有较为明显的现金分红预期的雅戈尔（未评级）和鲁泰A。
（具体内容请见附件）
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