电子行业中期投资策略：关注需求 把握政策 挖掘机会 |
| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2012年06月25日 14:02 |
作者： |
周思立;黄浩 |
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电子行业企稳回升，下半年预期乐观：全球半导体市场1月与2月销售收入分别为231.8亿美元与229亿美元，同比与环比均下滑，4月份销售收入为240.7亿美元，同比下滑为2.9%，但环比上涨3.4%，连续两月实现正增长。4月北美半导体设备BB值为1.1，连续3个月恢复到景气平衡点1以上，4月日本半导体BB值为0.88，比3月份上涨12.8%，反映行业对下半年预期较为乐观。一季度半导体供应商的库存天数为83.7天，比上一季度减少了0.4天，逐步回落。
关注行业需求，寻找成长动力：随着智能手机、平板电脑、便携式电脑出货量的攀升，促进了终端市场的繁荣。同时，终端市场的繁荣将提升电子元器件产品的需求，拉动电子行业快速增长。平价智能手机和运营商推广策略提升智能手机出货量，2012年国内智能手机出货量约为1亿部，增幅超过50%。iPad开启并加速平板电脑市场发展，预计2012年出货量将达1亿部。
Ultrabook推动便携式电脑出货量攀升，预计2012年下半年开始出货，出货量将超过2000万台。
把握政策导向，聚焦市场热点：政府加大政策力度，助力LED照明市场，利好政策频出，推动市场走向繁荣。国内LED照明市场保持高速增长，预计2012年市场规模将达277亿元。
2009-2011年期间，通用照明在各应用领域中的占比从13%提升到25%，位居各应用领域首位，国内LED照明市场正式启动。
挖掘投资机会：触摸屏行业一体化厂商胜出，Sensor段厂商值得重视，LED照明行业政策助力，关注龙头厂商。
重点上市公司推荐：建议重点关注触摸屏行业的长信科技、莱宝高科、欧菲光，LED照明行业的鸿利光电、勤上光电。
主要风险因素：新产品市场表现低于预期，人工和原材料成本上升风险等。
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