| 来源： |
华泰联合证券研究所 |
发布时间： |
2011年11月23日 15:21 |
作者： |
姚宏光 |
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撰写时间： |
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第九届广州车展于11月21号在广州琶洲会展中心开幕，本届车展以“绿色科技·和谐未来”为主题，众多厂商都展出了新能源汽车，HEV混合动力、PHEV插电式混合动力、EV纯电动均有体现。
通过和保时捷Cayenne S Hybrid产品经理的访谈，我们了解到过去保时捷注重于跑车性能最完美的表现，而不是仅仅专注于动力的选择上，所以在新能源汽车的投入上不如日系企业。而现在随着锂电池技术的成熟，包括电池自重的减轻以及电池效率的提高，混合动力已经成为一个很好的选择。
Cayenne S Hybrid运用HEV-油电混合，通过在内燃发动机和变速器之间采用电动机的并行全混合动力设计，可在完全不使用内燃机的情况下产生最高可达86英里时速、333马力。下一步看，Porche将在2014年全面推广918Spyder(插电式混合动力)。
路虎的产品经理表示，路虎的Range E采用插电式混合动力设计，每公里二氧化碳排放量低至89g，充一次电可运行33km，将可以最好的满足城市短途驾驶需求。在不远的未来，新能源汽车未来将主导行业，他认为中国和美国将是最重要的两个市场。在具体时点上，2014年将是个‘落地年’。
另外，其它众多厂商均推出了混合动力汽车，包括起亚的K5、英菲尼提的Etherea、雪佛兰的沃蓝达等。而纯电动汽车也是小荷才露尖尖角：Smart带来了电动Forvision和本田的EV。除了Range E，插电式混合动力的VolveC30也吸引了不少目光。
国有品牌亦不甘落后，比亚迪e6、广汽传琪、华泰B11、广汽客车都带来了自己的电动车。
通过本次车展，我们判断新能源汽车市场已经启动，现阶段各大厂商主推混合动力为主力的车型，纯电动和插电式混合动力尚不是主流。而2014年将是一个至关重要的时点，锂电池技术的进一步成熟有望推动产品真正落地。
新能源产业蓄势待发，也许拐点来的会比我们想的还要早。
风险提示：新能源汽车发展进度不如预期
（具体内容请见附件）
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