| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年11月14日 14:56 |
作者： |
王师 |
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本周煤炭价格整体保持稳定，前期上涨幅度明显的国内动力煤港口价格本周保持不变，焦煤子行业处于景气波动期，下游钢铁行业开工率复苏，但焦炭价格在下调之中，煤-焦-钢产业链的整体需求存疑。建议继续重点关注估值较低、提价预期明确的动力煤品种，如平庄能源、山煤国际、国投新集、中国神华等公司。
今年是十二五开局之年，煤炭产业十二五规划在年底或明年年初推出的可能性较大。从媒体报道的情况来看，此次规划最主要的变化就是亿吨级企业数量的增加。
规划中煤炭产量亿吨级企业数量增加，主要是由于近两年国内资源整合力度较大，使得煤炭企业规模得到了迅速扩张.根据煤炭工业协会统计，截至去年年底，煤炭产量超亿吨的企业已有5家，年产5千万吨以上企业已达到15家。
煤炭企业的外部扩张将是未来几年中行业的发展主题之一，而资源向大企业集中的趋势将越发明显。
秦皇岛、京唐两港动力煤价格均与上周价格保持一致，显示出传统旺季期间动力煤价格得到有效支撑。鉴于国内楼市、车市以及高铁建设尚无好转迹象，因此下游钢铁需求的持续疲软还将对焦煤价格形成冲击。
（具体内容请见附件）
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