| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2011年11月04日 15:35 |
作者： |
戴春荣 |
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政策重大利好推动，前期超跌TMT板块反弹强劲
近期TMT板块走出强劲反弹行情，传媒、软件等板块轮动明显，我们认为主要原因为：
1、受政策重大利好推动，典型的如六中全会关于推动文化大发展的决定（我们认为此为里程碑事件，意义非常重大），上海在研究取消软件企业营业税，四季度通信行业(包括宽带)、软件、及相关产业(物联网、云计算、卫星导航)等十二五规划有望出台；
2、TMT相关行业1-10月份跌幅名列前茅，按申万行业指数电子、信息设备、信息服务跌幅分列第一、第二、第十（跌幅28.7%、26.8%、16.5%），在近期大盘反弹过程中客观上存在强烈反弹要求。
板块轮动中重点关注通信行业
我们认为，在目前传媒、软件板块中的一些个股涨幅巨大（反弹幅度最大的有50-60%、甚至100%），在板块轮动中通信行业可以重点关注。
（1）存在一批业绩高增长，但被过度杀跌的个股。
我们预测重点公司11年、12年净利润增长率为：卓翼科技（48.74%、48.19%）、国脉科技（37.72%、60%左右）、鹏博士(70%、130%)、新海宜（46.93%、20.04%）、日海通讯（52%、43%）、烽火通信（27.44%、22.92%）、亨通光电(60%、20%)、大富科技（44.81%、35.1%）、国腾电子（30%、80%）
（2）存在一批受益政策支持，或属于主题投资概念的公司：
大文化产业相关：拓维信息(网络文化、手机动漫)、北纬通信（网络文化、手机游戏、手机电视等）、鹏博士（平面媒体）、中国联通(网络文化)等
可能受益软件企业可能的营业税减免政策或受益十二五规划等：中兴通讯、烽火通信、星网锐捷、新海宜等
受益通信行业十二五规划（尤其是受益宽带战略方面光通信设备公司）：新海宜、亨通光电、日海通信、烽火通信、中兴通讯等
受益地理信息系统、卫星导航等十二五规划及受益北斗产业大发展：国腾电子、中国卫星、北斗星通、海格通信、合众思壮等
受益物联网、云计算：中兴通讯、鹏博士、联通等
我们重点推荐新海宜、亨通光电、国脉科技、鹏博士、卓翼科技、联通、中兴、大富科技。重点关注国腾电子，关注拓维信息、北纬通信。
（具体内容请见附件）
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