| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2011年08月22日 15:11 |
作者： |
张涛 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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动态事项：
8月16号上海证券报披露联通PON设备招标结果出台，招标规模达到2500万线，我们对相关信息进行点评。
主要观点：
三大运营商PON设备招标规模超预期，光通信行业景气度进一步上升联通2011年PON设备招标规模达到2500万线，超出我们1500万线的预期。至此三大运营商2011年PON设备招标结束，中国移动招标800万线，低于我们1000万线的预期，中国电信招标1900万线，我们调升我们此前4400万线的招标总量至5200万线，总量超出我们在《光通信设备行业深度研究报告：五年完成FTTH、ODF、光纤光缆最受益》中的5年完成FTTH覆盖，年均建设量4800万线的预期，运营商在FTTH建设上有加快的趋势，进一步提升光通信行业的景气度。
关注光配线子行业和光纤光缆行业运营商在FTTH的部署上采取薄覆盖和全覆盖相结合的建设方式，光配线和光纤光缆按100%容量一次性建设完毕，受益比较显著。受三大运营商招标超预期的影响，光通信行业特别是光配线和光纤光缆的行业的景气度进一步上升。配线子行业重点公司日海通讯和新海宜都在进行扩产，下半年增长速度进一步加快。中国移动的光纤招标价格维持在71元/芯公里，价格与电信和联通招标价格持平，光纤价格企稳回升，我们预期光纤光缆2011年的需求总量同比增长20%左右，相关光纤光缆厂商的业绩回升，好于此前的预期。
投资建议：
评级未来十二个月内，通信及相关设备产业评级“有吸引力”。
重点关注股票：新海宜、日海通讯和烽火通信和中天科技
（具体内容请见附件）
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