| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2011年09月15日 13:47 |
作者： |
江旭晓 |
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法国发生核电废料处理厂爆炸事故。在法国当地时间9月12日下午，法国东南部马库勒核电站附属核废料处理中心的熔炉发生爆炸事故，最终造成1人死亡4人受伤，爆炸的原因尚不清楚。根据媒体报道，马库勒核电站核废料处理中心共有两座核废料处理炉，发生事故的熔炉平时主要处理低放射性或极低放射性的金属废料。根据法国核安全局发表公报，该起核废料处理炉爆炸事故已于当日下午结束，该局解除了有关的应急响应，在事故现场没有发现放射性物质泄漏，现场的伤员和救援人员也没有受到辐射。法国电力公司表示，该起事故归结为一起工业事故而不是核事故。核电废料处理厂爆炸地点离法国城市阿维尼翁有大约30公里的距离，离地中海海岸大约80公里。
核电发展的不确定性增加。继日本核电站事故后，许多国家正在对核电发展计划进行调整。例如，美国和中国等已暂停审批新的核电厂；德国，意大利等决定逐步放弃使用核电。市场已经对核电等的未来发展速度持非常谨慎的态度。在法国核事故发生后，由于1）预期更多国家可能会再次调整能源发展政策；2）核电相关产业将受到更加严格的安全规管，我们认为核电发展速度或再次受到影响。由于核电发展的不确定增加，市场将短期内或将再次看空核电板块。
国际原子能机构对核电未来发展保持乐观。国际原子能机构在9月12日发布的新闻稿中表示，在考虑福岛第一核电站事故的影响（包括德国等国家加速淘汰核电；中国等国家在完成安全审查前停止审批新项目；日本等国家调整其未来能源结构）后更新了其对全球核电行业发展的预测。目前，国际原子能机构预计到2030年，全球经营核反应堆的数量将增加90个（最低预测）至350个（最高预测），行业增速较之前放缓。但是，现在全球共有432个正在运营核反应堆，我们认为国际原子能机构对新增核电站数量的预测表明了他们对核电行业未来发展依旧保持乐观。
电力设备板块估值将继续受压。虽然此次核电事故并非核反应堆事故，也没有辐射泄漏及重大伤亡，但核电行业在经过日本核电事故之后，各国政府对行业发展极其谨慎。所以，我们认为此次核电废料处理厂事故可能再次冲击全球核能产业，或导致许多核电站建设计划搁置或建设延缓。虽然我们认为中国核电的长期发展进程速度并不会受到此次核电事故的影响，但受法国核电事故有的影响，我们认为电力设备板块估值将在短期内持续受压。我们维持行业“中性”的评级。目前我们建议逢低买入基本面较强东方电气（1072 HK），建议投资者逢低收集估值较低的哈尔滨电气（1133 HK）。
（具体内容请见附件）
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