| 来源： |
华泰联合证券研究所 |
发布时间： |
2011年05月11日 15:09 |
作者： |
王海生 |
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我们曾经寄予厚望的意大利市场，终于出台限制性补贴政策。尽管2011年该国4GW的市场规模应可保证，但从明年起，随着中美印加等大国市场的快速启动，意国2GW以内的安装量将会"不好意思跟人打招呼"，意大利将退出光伏大国的行列。光伏大厂的目光正在从代表昔日繁荣的欧洲移开。
对全球市场的影响：1）短期，组件价格可能降至1.5$/Wp以下，多晶硅价格也将小幅下滑。2）下半年，市场需求将会转好，全年市场总量22GW以上。价格企稳。3）未来3年，平价上网在更多地区提前到来，市场增速加快。
本周核电板块闪现“一日游”行情。逻辑似乎是“缺电了，不搞点核搞什么？”我们重申，不要对核电心存幻想：1）东部地区缺电，同时全国火电发电小时数创新低。短期看电力瓶颈并非在发电装机，而在电力定价环节及电力输送环节；2）对于中国政府而言，安全远重于发展，没有人愿意用自己的政治生命和名节为核泄漏买单；3）即使没有核爆，今年的核电设备市场也不会呈现增长，目前核电股的估值水平仍然高估了其真实成长性，且市场对核电公司的业绩预期尚未充分下调。
本周重点新闻及评论
光伏市场每周热评：意大利确认新的光伏补贴计划我们认为：政策定音，意大利市场开始解冻；小量下调过渡期大型地面电站的安装与补贴上限影响为中性；“小型系统”成为短期内主要的市场依托；“购买欧货”奖励对中国厂商而言极为不利输配电市场每周热评：电监会：电力紧张源于企业缺少积极性，新疆前四月发电量同比增幅达50.36%我们认为，煤电价格机制在短期内尚不能理顺。这样，新疆、西北等煤炭或水资源丰富且由于运输原因导致资源价格较低的地区，将担负起更多的发电任务。而由于这些地区由于地处边陲，所以远距离输电则是更为经济的手段。
新能源车市场每周热评：上汽新能源汽车“十二五”提速内涵式发展不只求规模，更求核心竞争力，新能源汽车产业将是未来发展重要方向。上海汽车总裁陈虹介绍，“十二五”期间，上汽还将陆续投放纯电动和插电式强混等两款自主品牌新能源车，以及混合动力客车、纯电动客车等产品。到2015年，上汽新能源车国内市场占有率力争达到20%左右。”热点专题：EPIA: 2015年全球光伏装机将达130-200GW
（具体内容请见附件）
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