| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月25日 14:05 |
作者： |
陆洲 |
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投资观点：关注航天军工行业和智能装备替代人工主题
在外围市场影响下，近期国内市场仍然维持弱势震荡的格局。对机械板块而言，我们认为在弱市中能够跑赢板块的将是整合预期明确、业绩好转、近期受到诸多事件性题材刺激的军工行业。其中我们最看好受到国家战略新兴产业十二五规划扶持的飞机制造业，以及受益国家首个空间实验室“天宫一号”的航天军工行业。
进入到征求意见阶段的《国家战略性新兴产业发展“十二五”规划》，明确将飞机产业纳入到国家战略性高科技产业定位和国民经济战略地位，提法在高度上明显提升。由工信部牵头制订的《民用飞机行业发展条例》有望明确，国家将设立民用飞机产业发展基金，且加大对民用飞机产业国有基础设施及大型设备的投入等实质性支持内容。飞机制造领域我们重点推荐西飞国际、航空动力、哈飞股份、中航精机和贵航股份，分别代表了飞机整机、关键零部件、直升机、机载配套和通用航空低空开放五个领域。
虽然近期实践十一号04星火箭发射失败，但我国首个空间实验室“天宫一号”及与其对接的“神州八号”的发射计划仍将继续，我们继续看好中国卫星。
此外，我们继续推荐智能装备替代人工的投资主题。以机器人和高档数控机床为代表的高端制造装备是产业结构升级和人工替代的代表。在劳动密集型的农业领域，农机的大规模应用也是必然趋势。我们重点推荐机器人、沈阳机床、日发数码和新研股份。
我们维持推荐前期看好的水利节水设备供应商南方泵业和利欧股份，以及受益于水利及保障房建设的工程机械，推荐中联重科和三一重工。
投资组合本周我们首推中国卫星、中国重工、沈阳机床、机器人，次推航空动力、新研股份、南方泵业、松德股份。
本周投资组合
大市值组合：中国卫星、中国重工、机器人、航空动力、中联重科
小市值组合：沈阳机床、新研股份、中航精机、利欧股份、松德股份
（具体内容请见附件）
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