| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月12日 14:07 |
作者： |
周凤武 |
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7月延续平稳走势。根据中国工程机械商贸网统计，2011年7月份25家主要装载机制造商共销售装载机16167台，同比增长2.17%，环比下滑15.97%。1—7月累计销售157082台，同比增长17.08%。4月份开始装载机销量环比出现连续下滑，但从5月份开始，同比销量稳中有升，本月延续平稳走势。虽然三季度是行业传统淡季，但考虑到装载机行业发展相对成熟，下游需求广泛，以及中西部需求拉动，因此我们持续维持对三季度装载机销量相对工程机械其他品种相对比较平稳的观点。
出口维持高增长。7月份出口装载机1794台，同比增长32.30%，当月出口占比达11.10%；1—7月装载机累计出口14590台，同比增长76.91，占比达9.29%；截至7月底装载机累计出口量已经接近2010年全年的15483台，全年出口大幅超越2010年可期。
行业集中度相对平稳。2011年1—7月，4大主要装载机品牌累计销售103737台，占比66.04%，与2010年全年的65.69%基本一致。7月，4大品牌销售10898台，同比上升1.92%，市场占有率为67.41%，月度数据显示市场占有率有趋于集中之势。
7月产品结构继续偏向小型产品。7月份，装载机产品结构向小型倾斜，但总体来看，3吨以及5吨产品仍然是装载机的主力产品；另外7月份滑移装载机和挖掘装载机的占比虽然相比6月下降，但仍高于2010年的平均占比，劳动力成本提高拉动下的装载机装备向小型化和多功能化发展的趋势开始显现。
相关上市公司近期股价表现差强人意。装载机相关5家主要上市公司股价近一周有2家跑赢全A股指数（涨幅-4.66%），只有常林股份上涨，涨幅为0.89%，4家下跌，其中跌幅最大的是山推股份为11.57%；近一个月全部下跌，且只有常林股份1家跑赢全A股指数（涨幅-8.01%），跌幅为5.92%，其中跌幅最大的是山推股份，为16.68%；年初以来有2家跑赢全A股指数（涨幅-7.24%），只有常林股份1家上涨，涨幅为为1.93%，跌幅最大的是徐工机械为25.85%。
（具体内容请见附件）
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