| 来源： |
中投证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月23日 15:12 |
作者： |
李少明 |
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一手房成交面积：20个城市、一线城市、二线城市环比均降1%；20个城市同比增11%，一线城市增16%，二线城市增9%；20个城市较10年平均水平低16%；一线城市低15%，二线城市低17%。一线城市中，京、沪、深环比分别增2%、4%、26%，杭州、广州分别降4%、29%。二线城市中，厦门环比增47%创10年以来新高，南京、长沙、青岛、大连、天津、天津环比增一成以上。
二手房成交面积：7个城市环比降18%，同比降25%，较10年平均水平低47%。
深7月11日起对二手房交易按评估价征税，7月成交量环比下降41%；成都环比大幅下降74%；仅京、长沙环比小幅回升。
一手房房价分析：多数城市均价上涨。13个城市中，9个城市环比上涨，3个下跌，1个持平；与10年底均价相比9个城市上涨，4个下跌。综合各城市整体均价、分区均价、新盘开盘价格与上期对比情况，我们认为京、沪、深等一线城市楼盘价格整体呈下跌或持平态势，而天津、长沙、南昌、沈阳、大连、重庆等二线城市楼盘价格整体仍呈持平或上涨态势，仅有部分楼盘有实质性降价。一线城市房价水平最高，受关注度最高，各方面压力最大，调控政策最严厉，因此成效最显著。二线城市调控政策较宽松，很多城市仅在主城区限购，此外多数二线城市正在大力建设“新区”，随着配套实施的完善“新区”的楼盘价格持续上涨。
一手房可售面积：增速放缓。12个城市可售面积环比升1%，同比增27%；一线城市环比降1%，同比增16%；二线城市环比升2%，同比增16%。
一手房去化时间：环比、同比均微降。12个城市整体去化时间10.7个月，环比月为11.4个月，同比月为13.1个月。
7月成交量环比微降，可售量微增，符合我们的预期。调控严厉的一线城市政策效果显现，楼盘价格整体呈持平或下跌态势，二线城市也有部分楼盘实质性降价。
调控取得阶段性成效，等到二三线城市限购扩大带来的调控效果。在银根紧缩下二三线城市限购扩大下，金九银十难以出现部分开发商期待的“价量齐升”的盛况。库存的上升政策的落实更有利于房价降温带来的行业性的机会。
风险提示：注意货币政策持续收紧、政策调控加强、调控时间超预期等带来的风险。
（具体内容请见附件）
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