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机械行业:下滑加速 行业销量存压力
来源 东方证券研究所 发布时间 2011年07月22日 16:30 作者 周凤武
行业评级 评级变动 撰写时间
 

    三类产品表现各有千秋,起重机整体销售存压力。


  汽车起重机加速下滑。根据中国工程机械商贸网统计,2011年6月份12家主要汽车起重机制造商共销售汽车起重机2716台(本月开始长春神骏加入行业销量统计,但为使相关数据更具可比性,我们仍以原先统计的制造商的数据进行比较分析,履带起重机与随车起重机亦同),同比下滑26.52%,环比下滑26.73%。1—6月累计销售23364台,同比增长15.00%。5月份开始汽车起重机销量同比出现下滑,且本月下滑趋势加大。三季度是行业传统淡季,加之去年基数较高因素影响,我们判断汽车起重机销量三季度仍将面临较大压力。
  履带起重机亦存压力。2011年6月份8家主要履带起重机制造商共销售履带起重机171台,同比下滑8.56%,环比下滑21.56%。1—6月累计销售1040台,同比增长12.92%。履带起重机亦从5月开始同比下滑,且本月下滑幅度稍有增加。三季度履带起重机同样受到去年高基数以及行业传统淡季的影响,预计销量同样面临较大压力。
  随车起重机继续高增长,但规模较小。2011年6月份11家主要随车起重机制造商共销售随车起重机773台,同比增长28.19%,环比下滑4.33%。1—6月累计销售4285台,同比增长33.70%。随车起重机是起重机产品中自年初以来一直维持高增长的产品,但其销量占总体起重机产品的比例较小,该产品的高增长难敌起重机行业整体的销售压力。


  行业集中度小幅上升。2011年1—6月,4大主要汽车起重机品牌累计销售21277台,占比91.07%;3大履带起重机上市公司累计销售697台,占比67.02%;3大随车起重机品牌累计销售3891台,占比90.81%;分别与2010年全年的89.47%,62.06%,83.57%的市场份额有小幅上升,显示起重机市场集中度有小幅上升趋势。
  汽车起重机以及履带起重机产品结构偏向中大型产品。总体来看,汽车起重机以及履带起重机产品结构向中大型倾斜,1~19.9吨以及20~29.9吨产品仍然是汽车起重机的主力产品,但近几个月来30吨以上产品占比提升明显;1-70吨产品仍然是履带起重机的主力产品,但从3月份开始,200吨以上履带起重机整体占比呈现上升趋势。
  随车起重机产品结构偏向中小型。近月来,随车起重机产品结构总体偏向10吨以下的主力产品,10吨以上产品占比自3月份以来整体呈现小幅下降趋势。


  相关上市公司近期股价表现差强人意。起重机相关4家主要上市公司股价近一周均跑输全A股指数(涨幅0.96%),其中跌幅最大的是柳工为3.76%,跌幅最小的是中联重科为0.24%;近一个月只有中联重科1家跑赢全A股指数(涨幅3.43%),涨幅为5.08%,其中跌幅最大的是柳工,为2.61%;年初以来有2家跑赢全A股指数(涨幅-2.49%),涨幅最大的三一重工为25.75%,跌幅最大的是徐工机械为14.71%。


  (具体内容请见附件)
 
   
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文档附件:
东方证券-机械行业2011年6月起重机产销月报:下滑加速,行业销量存压力-110721.pdf
 

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