| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2011年05月30日 14:27 |
作者： |
穆运周 |
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撰写时间： |
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对火电机组增加及《火电厂大气污染排放标准》的点评
事件：
1、华电国际电力股份有限公司5月22日发布公告称，公司拟募集不超过21亿元的资金，重点投资火电厂建设。专家称，鉴于电荒形势严峻，以及近年来火电审批的收紧，此轮电荒或将引发新一轮火电厂投资潮。
2、《火电厂污染物排放标准》定稿，《标准》终稿突出的一个变化是，规定的燃煤锅炉大气污染物中氮氧化物浓度限值将有所下调。《标准》最迟6月初公布。
点评与建议：
“电荒”带来的火电厂投资建设：目前，“电荒”局面不言而喻，电力缺口有3000万千瓦时，预计全年电力缺口将高达4000万千瓦时，而且整个“电荒”由区域性、季节性向全国性、全年性转变。“电荒”来袭的原因首先是新能源无法担当供电、调峰重任。虽然“十二五”规划大力发展非石化能源发电，但是供电主力依旧是火电厂。主要原因是新能源受技术、自然环境的限制不可能飞速发展，而且从政策面上，“十二五”规划到2015年，新能源发电只占总比例的15%，火电的地位不可替代。其次，受“上大压小”政策和“十二五”发展新能源发电政策影响，许多火电机组停厂改造甚至关厂，同时火电厂投资建设积极性下降，使供电端出现短缺。最后，电价机制未理顺。由于“市场煤、计划电”的因素，很多电厂都不愿发电，使得许多电力闲置。为应对“电荒”带来的巨大电力缺口，4月初到5月中询19省上调上网电价（预计还会上调），并且终端电价上调窗口打开，终端销售电价（仅工业）预计上调。由于电价上调（上网电价+预期终端电价），煤价相对稳定，新能源不足以作为发电主力，还有电荒愈演愈烈，这些因素对火电厂的新建投资非常利好。
（具体内容请见附件）
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