| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2011年04月14日 14:34 |
作者： |
惠毓伦 |
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电子行业二季度可能同比下滑
二季度因受日本地震影响，全球电子产业链受到严重冲击，将影响电子行业的成长，晶圆等部分电子材料、元器件供应短缺，终端电子产品出货量减少，加之2010年二季度又是历史高点，预计行业整体将同比下滑10%以上；下半年，如果日本震后生产6月份基本恢复震前水平，同时三季度全球产能进一步得到扩张，将会出现反弹性的增长，同时补库存的行情将可能延续到四季度，行业下半年机会较大；否则景气状况虽恢复情况将会向后顺延。
LED照明下半年存在爆发的可能性
从2010年开始，LED行业将进入高增长时代。预计2011-2012年，产值将分别达到140亿美元和205亿美元，同比增速分别达到40%和46%，LED行业进入高成长轨道，今年下半年LED照明存在爆发性增长的可能性。
投资策略及建议
我们建议重点关注直接受益于日本地震后产能转移的领域和受日本地震影响较小的领域。一是订单转移受益的被动元件领域，建议关注顺络电子等；二是产能转移的功率器件领域，建议关注士兰微等，三是受地震影响小且高成长的个股，建议关注莱宝高科、长信科技等；四是高成长中的半导体照明领域，建议关注国星光电、阳光照明等。
风险提示
日本地震引起全球电子产业链供应紧张的风险。
（具体内容请见附件）
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