| 来源： |
民族证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月21日 14:32 |
作者： |
关健鑫 |
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在A股市场走出外围市场阴霾之际，有色金属板块中的稀土永磁股表现极为耀眼，其中广晟有色、中色股份放量涨停，即便是刚刚进军广西稀土行业的中国铝业也于午后封住涨停板。稀土永磁概念卷土重来，不仅是行业政策推动的结果，而且在稀土价格暴涨的背后，稀土上市公司的业绩及估值等方面也正在发生着积极的变化。
1、行业利好政策不断出台。今年2月16日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署促进稀土行业持续健康发展的政策措施。2月28日环保部公布消息，已经出台的《稀土工业污染物排放标准》将自2011年10月1日起实施。这仅仅是一个开始，未来一段时间内国家各部委、地方政府、行业协会均会以2月16日国务院常务会议的精神为指导，密集出台行业发展细则。
2、业绩增长换取估值空间。今年以来国内稀土价格屡创新高，其中，镨钕合金价格已暴涨至45万元/吨，氧化镨钕涨至33万元/吨，年初至今涨幅超过50%，部分品种的价格涨幅甚至达到70%以上。因此，拥有丰富稀土资源的上市公司而言将成为最大的受益者。在稀土价格大涨、国家政策积极保护的情况下，稀土行业上市公司2011年业绩增幅远远超出市场预期，投资者对此已刮目相看。稀土价格的强悍上涨彻底帮助稀土上市公司走出2010年“业绩偏低、估值偏高”的窘境。这对于“绝对价格”高高在上的稀土股而言，将通过业绩增长来换取估值空间。
3、新能源汽车产业规划、日本核泄漏事件推动。近期，市场普遍预期国家发改委颁布《新能源汽车产业规划》，稀土是新能源汽车的永磁电机、镍氢混合动力电池等核心部件的重要原材料。此外，在日本核泄漏事故逐渐升级的背景下，备受争议的核能再次成为全球的焦点，作为安全性较高的替代能源--风能自然而然被市场寄以厚望，这也将拉动稀土永磁材料钕铁硼的需求，成为短期股价上涨的重要催化因素。
4、投资建议。当前，稀土行业持续得到国家高度重视，对于公司投资价值而言，我们更应从国家战略高度来考虑和把握。从PE估值角度来看，在业绩大幅增长的预期下，稀土上市公司已具有明显的估值优势。建议投资者积极关注稀土资源股包钢稀土（600111）、厦门钨业（600549）、中色股份（000758）、广晟有色（600259）；稀土深加工股中科三环（000970）、宁波韵升（600366）、安泰科技（000969）
（具体内容请见附件）
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