| 来源： |
日信证券研发中心 |
发布时间： |
2011年03月15日 14:06 |
作者： |
谢爱红 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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事件：
3月14日，中国人民银行公布了2011年2月份金融统计数据报告。
（1）2月末，广义货币(M2)余额73.61万亿元,同比增长15.7%，比上月末和上年同期分别低1.5和9.8个百分点；狭义货币(M1)余额25.91万亿元,同比增长14.5%，比上月末高0.9个百分点，比上年同期低20.5个百分点；流通中货币(M0)余额4.73万亿元,同比增长10.3%。由于春节因素，当月现金净回笼1.08万亿元。
点评：
广义货币（M2）余额同比增速继续回落，主要原因应该是企业定期存款与居民储蓄存款增速的持续下滑所致。其背后的推动因素是负利率的持续，以及CPI的高企导致了部分定期存款的活期化，以及企业和居民定期存款增速的放缓。狭义货币（M1）增速环比1月份略有回升，但幅度非常小。M1增速维持在14.5%的水平，处于历史较低水准，说明企业活期存款的以及流通中的现金增速减缓，该指标在1月份环比大幅下滑了7.59%。1月份该指标的大幅下滑主要是企业集中支付员工工资及奖金，以及现金业务结算划转造成，而同期流通中的货币M0在1季度表现为增速大幅提升至42.50%，环比2010年12月份加速了25.81%。
也印证了，集中支付劳动报酬以及现金发放导致的M1增速大幅回落。然而2月份M1增速并未出现较大幅度的回升，说明企业活期存款增速依然较低，企业的资金状况并不乐观。
（具体内容请见附件）
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