| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月08日 13:26 |
作者： |
汪思伟 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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投资要点：
行业要闻：
1、“十二五”能源规划：煤炭比重将下降
2、“十二五”山西省新增百亿吨煤炭资源量
3、山西煤炭行业收入今年将超六千亿
4、宝钢与力拓签长期焦煤协议
5、日本Nippon与JFE钢厂再购澳煤矿股份
行业数据：
1、电力煤价格止跌企稳
2、炼焦煤价格高位盘整
3、秦皇岛库存小幅回落
4、国际煤价再度攀升
公司动态：
1、国阳新能发布2010年度业绩快报
2、黑化股份发布重大资产重组进展公告
3、煤气化发布非公开发行股票方案获国务院国资委批复同意的公告
投资策略：
上周国内动力煤生产地价格比较平稳，而中转地价格略有下跌；炼焦煤和无烟煤价格仍在高位盘整。
最近日本NIPPON与JFE钢厂再度收购澳洲煤矿股份，宝钢与力拓也签订了焦煤长协合同。随着国际焦煤价格的大幅上涨，国际范围内大规模的控制煤炭资源的行动仍在继续，尤其是国际一些主流钢厂已经逐步预感到焦煤价格在未来可能出现飚升甚至失控的局面，提前签订长协合同锁定成本。
国际局势的动荡直接将原油价格推升至三位数，并且这种局势极有可能延续到二季度；年初澳大利亚水灾使得澳洲可供出口的煤炭资源量大幅减少，其负面影响将在二季度得到集中体现；春节后钢铁企业普遍迎来去库存阶段，由于钢铁下游机械、特种汽车等行业受政策支持需求依然旺盛，在钢铁行业传统旺季三季度到来之前，钢铁厂往往会提前一个季度进入补库过程。由此推算，今年第二季度，在油价高企、供给减少、需求旺盛三点合力下，焦煤价格将会上升到一个新的高度，二季度焦煤股将更加出彩。
继续重点关注盘江股份、兖州煤业、潞安环能。
（具体内容请见附件）
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