| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月16日 15:03 |
作者： |
张红兵 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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02月14号秦皇岛大同优混830元/吨，与上周持平；山西优混780元/吨，与上周持平。
截至02月11号，GLOBALCOAL显示的澳大利亚纽卡斯尔煤炭价格122.46美元/吨，比上周下跌4.97美元/吨。
大同南郊地区5500大卡动力煤坑口含税价格580元/吨，与上周持平；平鲁地区气煤坑口含税价格350元/吨，与上周持平。
古交8号焦煤坑口含税价725元/吨，与上周持平；古交2号焦煤890元/吨，与上周持平。临汾地区主焦精煤车板含税价1550元/吨，与上周持平，肥精煤1530元/吨，与上周持平。
阳泉喷吹煤车板含税价格1140元/吨，与上周持平。长治喷吹煤车板含税价1130元/吨，与上周持平。
阳泉洗中块坑口含税价1230元/吨，与上周持平；洗小块1160元/吨，与上周持平。
本周焦炭价格小幅上涨。潍坊焦炭价格2030元/吨，比上周上涨60元/吨；唐山焦炭价格2000元/吨，比上周上涨50元/吨；河津焦炭价格1850元/吨，与上周持平。
截至到02月12号，秦皇岛库存747.7万吨，比上期下降44万吨。截至到02月24号，广州港库存277.82万吨，比上期上升21.12万吨。
秦皇岛－广州运费49元/吨，与上周下降1元/吨，秦皇岛－上海运费37元/吨，比上期下跌2元/吨。
二级市场：
上周煤炭股平均跌幅0.7%，沪深300涨幅1.42%，煤炭板块弱于大盘，郑州煤电、四川圣达走势较强。
截至日前2月份煤炭板块涨幅0.79%，弱于大盘表现，居涨幅榜末位。
投资策略：
1月份铁矿石进口6897万吨，同比增长48%，创历史新高；同时钢材出口也出现回暖；主流钢铁企业也相继上调3月份出厂价格，这说明钢铁需求正逐渐恢复，这跟我们之前的判断相吻合，我们建议增持煤炭股。我们关注三条投资主线：一是明显受益于产量增长以及焦煤价格上涨的公司；二是有整合以及资产注入的企业，尤其关注山西省内的上市公司；三是受益于国际煤价上涨，出口相对稳定或有出口配额的企业。综合起来我们构建的投资组合是：西山煤电、潞安环能、煤气化、国阳新能、冀中能源、昊华能源。
（具体内容请见附件）
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