| 来源： |
宏源证券研发中心 |
发布时间： |
2011年03月07日 14:04 |
作者： |
黄立军 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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严格的信贷管制是全年的常态。目前银行信贷额度非常紧张，信贷员有存贷比考核任务和理财产品销售业务。排队等着贷款的购房者估计要3-4个月后才有贷款。
价高者得。由于贷款的管制，银行溢价能力很强。按揭贷款基本没有优惠，中小企业贷款上浮30%，个别资质非常好的企业上浮20%。所以2011年净息差反弹应该是大概率事件。
提前还贷会受处罚。从业务员角度看，20年以上的按揭贷款的还款周期是5-8年，3年内提前还贷部分一般要受到处罚。
货币市场业务受到银行欢迎。贷存比管制和债券市场疲软使得资金充裕的银行更偏好同业业务。我们也看好资金充裕的银行将受益于流动性紧张带来的净息差上升。
利率市场化。这是压制银行板块的长期因素之一，但银行现在的感觉不强烈。
（具体内容请见附件）
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