| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月03日 16:11 |
作者： |
赵磊 |
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二月家电板块行情回顾
正如我们在春节前夕极力推荐家电板块（春节备年货，二月超配家电板块）所料，二月家电板块领涨，月收益率16.6%，大幅超出沪深300指数13.6个百分点。我们建议配置的家电龙头企业，包括青岛海尔、美的电器、海信电器、格力电器、苏泊尔以及合肥三洋全部表现凸出，月涨幅在17%-25%。光大证券二月十大金股组合中重点推荐的青岛海尔和美的电器分别上涨25%和22%。
3600万套保障房很给力，助推家电板块再飞一会儿
经历一个月的大涨，家电板块基本已经消化明显的估值洼地，板块估值处于历史中值区域。此外，家电乐观的销售数据如空调销量超预期也逐渐被市场消化。基于上述事实，二月家电板块上涨的动力基本释放。
家电板块上涨的趋势已经完全确立的情况下，由于3600万套保障房计划的推出，家电板块找到了新的催化剂，预计还能再飞一会儿，但猛烈力度将有所减弱。
温家宝总理在同网友的交流中透露，2010年，中国各类保障性住房和棚户区改造住房开工590万套、建成370万套。未来五年，将新建保障性住房3600万套。预计保障性住房将使得一亿低收入人群改善住房条件，随之将带动家电需求。2010年国内冰箱冰柜销量6220万台、洗衣机销量3375万台、空调销量5157万台、LCD销量3347万台。如按年均新增720万户低收入家庭需求测算，新增冰箱冰柜需求12%，洗衣机需求21%，空调需求（按每户一台）14%，LCD需求22%。显然，3600万套保障性住房计划很给力，有助于提高家电板块估值。
基于上述判断，我们继续推荐青岛海尔、美的电器、海信电器、格力电器、苏泊尔以及合肥三洋。
（具体内容请见附件）
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