| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2011年01月11日 14:09 |
作者： |
赵彦辉 |
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美国方面，1月7日公布的报告显示12月份非农就业增长10.3万人，远低于市场预期的15万人。在1月5日ADP Employer Services发布的报告美国12月民间就业人口增加29.7万人高于预期的增加10万人之后，这一数据有些让人失望。但整体显示就业市场在复苏，复苏的进度低于预期。但失业率却大幅降至9.4%，低于市场预期的9.7%，为09年5月份以来的最低水平。就业数据本身也在显示复苏的“道路曲折、前途光明”。受之影响近日美元走强，对基本金属利空，符合我们的预期。
中国方面，中国物流与采购联合会1月1日发布数据显示，2010年12月PMI指数为53.9%，比上月回落1.3个百分点。新订单指数、购进价格指数降幅较大，分别为2.9和6.8个百分点。而新订单与产成品库存比及新订单原材料库存比显示PMI进一步上升的缺乏动力，企业补库的意愿不强。PMI走势正在体现结构调整的特征，11月PMI指数的上涨，我们认为并不能做为重要参考，主要是由于购进价格指数过高所致，12月该指数的下滑符合预期。
投资风险：宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点的超预期；各国新能源政策是否连续；新能源汽车的量产时间的不确定性。
（具体内容请见附件）
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