| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月07日 15:12 |
作者： |
孙菲菲;田慧蓝;祝彬 |
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撰写时间： |
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事项：
1月5日（周三）下午我们邀请了台湾统一超商投资者关系部经理陈炳宏先生为我们就台湾零售业变迁、统一超商业务进行了介绍，并与投资者进行了相关探讨。
评论：
一、统一超商的发展历程介绍回顾公司过往30年的发展经历，我们有几个重要的成功经验：一是公司从制造商开始成长，拥有稳定的产品资源和品牌优势；二是人口结构的变化，促使便利商店的需求一直在提升。公司在1990年导入了两个重要的制度--7-11物流制度和加盟制度。在有效的物流和加盟的支持下，使得公司的扩展步入快速发展阶段。
1990年时，公司在台湾开设500家门店，经过20年物流和信息系统的发展，加上7-11有效率的营运基础，现已在台湾拥有4750家门店，几乎是原来的10倍。
在1995年，公司门店增加至1000家，市场投资者开始担忧便利店已趋饱和，公司扩张见顶。
但公司依靠创新，不断扩大经营范围，加入了原本将不属于便利商店的业务。比如：台湾的便利店只是传统杂货店的现代化，以吃喝食品为主，公司1998年导入了创新的代收服务，从纯销售向高附加值服务转变，通过代收水、电、瓦斯账单业务以获取固定的佣金。在这增加客流和创新收益的双推动下，1995至1999年期间，公司又增加了1000家门店。
1998年至2010年，台湾的7-11营业额接近1150亿元。我们预计2010年代收服务的现金流入量可达4500亿元新台币，是营业额的4倍以上，其产生的代收佣金约19亿元新台币，这部分服务相当于100%的毛利。公司现有客流中， 70%为购买商品客流，30%为服务的客流。
（具体内容请见附件）
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