| 来源： |
第一创业研发中心 |
发布时间： |
2010年11月18日 15:21 |
作者： |
陈曦 |
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3季度整体净利润环比增长4%生息资产平均规模的增长是主要的正面影响因素，息差的上升也有小幅贡献。手续费及佣金收入的环比下降以及成本收入比的上升是主要的负面影响因素。各上市银行3季度的拨备力度差别较大，但总体上看则正负基本相抵。各家银行之间净利润增速差异较大，但利息净收入增速基本集中在5%-7%的水平，营业收入增速大多集中在4%-7%的水平。前三季度上市银行营业收入的环比增速呈现逐季缓慢下滑的趋势。
各银行资产负债配置策略的差异较大3季度上市银行生息资产期末余额较期初增长4.1%，付息负债期末余额较期初增长3.6%。城商行与股份制银行增速较高，国有银行增速相对缓慢。不少上市银行同业资产3季度有大规模扩张，但高增长的驱动原因并不相同，大体可分为三类：一、主动扩大资产负债规模；二、存款增速高于贷款，被动地将存贷差额向同业资产上配置；三、减少对债券资产或超额准备金的配置比例，将资金转向配置同业资产。总的来讲，国有大行同业资产的扩张更多地缘于配置上的原因，而中小银行则将同业资产扩张作为一种扩大利息收入来源的主动策略选择。
系统性因素对息差变动的影响减弱上市银行单季整体净息差2.38%，今年以来息差水平逐季上升，但第3季度上升幅度明显放缓。各上市银行升降表现不一，主要是受各自经营因素的影响，而系统性因素的影响则较小。资产负债结构的调整，是一些上市银行生息资产收益率与付息负债成本率的剧烈变动的主要原因。由于部分银行息差的变化是主动策略选择的结果，息差的环比升降与利息收入的增长没有明显的相关关系。
中小银行仍存在后续拨备压力3季度不良贷款余额环比上升的银行数量在增加，这在不良贷款率较低的中小银行中表现尤为明显。上市银行受益于历史遗留问题解决与风险管理水平改善下的资产质量行业性提升趋势将逐渐终结。在宏观经济面平稳的前提下，随着贷款总额的不断增长，中小银行的不良贷款余额预计将有一个合理的提升。在监管机构对拨备指标的监管要求不放松的情况下，拨备支出继续大幅正向贡献利润增速的可能性降低。此外，拨贷比2.5%的监管标准预计出台可能性较大，该指标较低的银行短期利润表现可能会受到比较大的影响。
（具体内容请见附件）
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