| 来源： |
渤海证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月25日 15:20 |
作者： |
任宪功 |
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事件：
10月21日国务院办公厅转发发改委《关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见》的通知。
点评：
《关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见》（以下简称“意见”）的核心内容:此次发改委发布此项《意见》，提出加快推进煤矿企业兼并重组的目标是：严格保护和合理开发煤炭资源，淘汰落后产能，调整优化煤炭产业结构，提高煤炭生产集约化程度和生产力水平，促进煤炭工业持续稳定健康发展；《意见》提出推进煤矿企业兼并重组的指导思想、基本原则和目标：
指导思想：全面贯彻落实科学发展观，坚持安全发展、集约发展、清洁发展、可持续发展，加快推进煤矿企业兼并重组，淘汰落后产能，优化产业结构，提高煤炭生产集约化程度、安全生产和科技水平，有序开发利用煤炭资源，促进煤炭工业健康发展，保障国家能源安全；基本原则：坚持充分发挥市场机制作用与政策引导、政府推动相结合，坚持发展先进生产力与淘汰落后产能相结合，坚持统一规划与因地制宜、分类指导相结合，坚持依法依规操作与体制机制创新相结合，坚持减少煤炭开发主体与维护企业职工和投资者合法权益相结合；主要目标：通过兼并重组，全国煤矿企业数量特别是小煤矿数量明显减少，形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业集团，煤矿企业年均产能提高到80万吨以上，特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到50%以上。煤矿技术装备水平明显提升，安全生产条件明显改善，煤炭资源回采率明显提高，环境保护与治理得到加强，煤炭开发秩序进一步规范，形成以股份制为主要形式、多种所有制并存的办矿格局。
提出煤矿企业兼并重组的主要任务和要求。其主要内容包括：
.各地要科学编制本省（区、市）煤矿企业兼并重组总体规划，在与矿区总体规划衔接的基础上制定矿区兼并重组方案，确定兼并重组主体企业。山西、内蒙古、河南、陕西等重点产煤省（区），要坚决淘汰落后小煤矿，大力提高煤炭产业集中度，促进煤炭资源连片开发。黑龙江、湖南、四川、贵州、云南等省，要加大兼并重组力度，切实减少煤矿企业数量；.支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体，鼓励各种所有制煤矿企业以及电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以股份制为主要形式参与兼并重组，鼓励在被兼并煤矿企业注册地设立子公司。
支持具有经济、技术和管理优势的企业兼并重组落后企业，支持优势企业开展跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组，鼓励优势企业强强联合，鼓励煤、电、运一体化经营，实现规模化、集约化发展，努力培育一批具有较强国际竞争力的大型企业集团。
提出推进煤矿企业兼并重组的政策措施。
共提出六项措施，其中第三项“拓宽融资渠道”值得我们关注，其主要内容为：支持符合条件的兼并重组主体企业上市融资和再融资，支持兼并重组主体企业通过发行债券、股权转让等融资方式筹集发展资金。对符合国家产业政策和相关条件的煤矿企业兼并重组项目，各类金融机构要按照安全、合规、自主的原则，积极提供相应的授信支持和配套金融服务。
此次国务院转发发改委的《意见》是在8月25日温家宝主持召开国务院常务会议研究部署推进煤矿企业兼并重组工作之后提出的具体意见。我们认为：
这一《意见》进一步表明国家对于我国煤矿企业兼并重组的高度重视和转变煤炭工业发展方式的迫切要求，也表明国家将加快煤矿企业兼并重组视为我国实现长期可持续发展的重大举措；煤炭行业未来一定时期内兼并重组的步伐将会进一步加快，煤炭行业兼并重组进展值得我们持续和重点关注；未来我国大型的煤炭类企业，将更多的是以“煤~电联营”、“煤~化结合”、“煤~运一体化”等方式出现；煤炭企业与上下游相关产业的相互渗透将是大势所趋，含煤炭业务的产业链一体化经营方式将是未来大型能源公司的重要特征；未来煤炭行业的集中度将大幅提高，大型煤炭企业将是煤炭行业发展趋势的主导者；大型煤炭企业对我国煤炭总体供给水平、对煤炭价格的控制能力将大幅提高，因此，未来我国煤炭总体供需严重失衡局面的出现、煤炭价格趋势性下跌的可能性均较小；此次《意见》提出要拓宽兼并重组的融资渠道，大力支持符合条件的兼并重组主体企业上市融资和再融资，支持兼并重组主体企业通过发行债券、股权转让等融资方式筹集发展资金，我们认为未来煤炭板块与此相关的投资机会值得挖掘。
（具体内容请见附件）
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