| 来源： |
东吴证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月13日 14:43 |
作者： |
黄海方 |
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投资要点：
三季度业绩预告出炉，八成公司实现增长：目前申万机械板块224家公司中有100家发布三季度业绩预告，其中，81家公司实现业绩同比增长，9家公司实现扭亏，实现扭亏的晋亿实业预告三季度净利润变动幅度为1813.20%、沈阳机床三季度净利润变动幅度为1058.26%、天奇股份三季度净利润变动幅度860.57%，成为目前业绩变动幅度三甲。预告业绩翻倍的公司有21家，占比达21%。机械板块中报217家公司中，业绩实现增长的占74.654%，业绩翻倍的占23.50%，就目前公布的业绩预报来看，三季度机械设备板块维持了上半年的景气度，近期对三季度业绩明显增长的企业应给予适当关注。
长假期间多部委联合出台政策对房地产进行调控，工程机械面临需求萎缩的压力：今年四月份以来的房地产调控政策收到一定效果，商品房成交量迅速下滑，价格维持稳定。随着政策压力的释放，近期商品房成交量小幅爬升，价格又重现上涨苗头。长假期间，发改委、住建部、财政部等多部委联合出台房地产调控“组合拳”，包括严控购房贷款、部分地区出台限购令、加强违规处罚力度等多方面的政策措施。综观近期出台的政策，限制投机、投资性需求，促进保障性住房供给的意图非常明显，对建设和运营保障房、公租房的单位实行税收优惠，在会计准则上进行有利的安排。房地产调控政策对工程机械尤其是建筑机械有一定的影响，但不必过于悲观。
宏观经济下半年增长放缓，周期性较弱的铁路、航空航天等高端装备制造业领域仍具吸引力：受益于国家政策推动，今年高铁投资进入高峰期，并且投资逐渐由基建转向设备行业，高铁机组、锻件、电气化设备和相关工程机械的需求将大幅增加。国务院通过的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》将高端装备制造业定义为七大战略新兴产业之一，未来增长可期。
下周关注：
上市公司三季度业绩逐步亮相，业绩大幅改善和业绩稳定增长的企业值得关注。
长假期间房地产调控的政策“组合拳”对房地产市场造成的影响。
关注个股：东方电气、航空动力
风险提示：市场对房地产调控政策做出悲观反应，保障房和公租房的建设不足以缓解房地产市场下滑的压力。
（具体内容请见附件）
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