| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2010年10月11日 14:38 |
作者： |
谢军;王剑雨;吕丙风;曹勇 |
| 行业评级： |
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撰写时间： |
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产品价格环比走势
在我们跟踪的100种化工产品中，近两周均价（9月27日—10月10日）与前两周均价（9月13日—9月26日）相比：61种产品价格环比上升、14种下跌、25种保持平稳。其中，价格环比涨幅超过5%的产品主要包括：棉短绒21.8%、CC Index 328 17.3%、涤纶短纤15.4%、45%氯基复合肥13.2%、醋酸乙烯12.5%、棉浆粕9.6%、硫磺9.1%、浓硝酸8.8%、粘胶短纤7.6%、乙二醇7.4%、WTI原油6.1%、国际DAP5.9%、石脑油5.9%、PTA5.7%、液氯5.7%、粘胶长丝5.6%、PET切片5.5%以及PVC（乙烯法）5.4%。
产品价差扩大的品种
本期产品价差扩大的品种主要包括PTA、氨纶、电石法PVC、乙烯法PVC、气头尿素、煤头尿素、乙二醇、顺酐法BDO、黄磷、甲醇等。分析原因，上述化工产品价差扩大主要是由产品价格上涨所致。
产品价差缩小的品种
本期产品价差缩小的品种主要包括热法磷酸、三聚磷酸钠、烧碱、粘胶短纤、醋酸乙烯法PVA、DMF、醋酸、DAP、硬泡聚醚、电石法PVA等，其中三聚磷酸钠、粘胶短纤、醋酸乙烯法PVA、DMF、DAP、硬泡聚醚、电石法PVA价差缩小主要是由成本价格上升所致，烧碱价差缩小主要由产品价格下跌所致，而热法磷酸与醋酸价差缩小是由产品价格下跌与成本上升双重原因导致。
重点品种与公司推荐
近期大多数化工产品价格仍然延续上期涨多跌少的态势，尤其是化纤类相关产品，占据绝大多数涨幅榜，但是反映盈利前景的产品价差并不突出，需进一步重点关注，从产品价差扩大的角度，本期推荐华峰氨纶（氨纶价差环比上升29.8%）、英力特（电石法PVC价差环比上升23.8%）、氯碱化工（乙烯法PVC价差环比上升21.5%）、辽通化工（气头尿素价差环比上升19.4%）、华鲁恒升（煤头尿素价差环比上升10.2%）。（注：产品价差=产品含税售价-主要原材料单耗*主要原材料含税价格，仅反映产品价差变化趋势，不代表产品真实吨毛利）
（具体内容请见附件）
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