| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年09月02日 14:23 |
作者： |
侯文涛;冯舜 |
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撰写时间： |
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投资要点
国家第二轮光伏电站招标各项目报价出炉，最低价普遍在0.8~1.0元。此次的最低投标价分布在0.8~1.0元，如果专家组认定价格不低于成本，则最低价将成为中标价格。此次示范项目建设期两年，而国企可承受10年以上的低投资回报，对民企的挤出效应明显。由于国内的光伏市场在全球占比约为5%，短期的低价竞争对设备制造商的影响不大；而长期来看，光伏发电的成本下降是大势所趋，国内国际的市场容量都还处于高速成长期，因此各光伏设备商均具有成长空间，行业整合的压力还不是很大。
多晶硅和硅片价格继续上扬，拐点预计在明年初附近。太阳能电池的产能扩充较容易，但上游多晶硅和硅片受到扩产速度的限制，无法快速拉高出货量，导致现阶段产能供不应求，连带整个产业链都开始涨价。第三季度多晶硅及硅片价格延续了二季度的升势，目前现货价格在75美元/公斤附近，我们认为价格将于年末或明年年初见顶，顶部在100美元/公斤以下。而随着多晶硅产能的释放和下游需求的回落，多晶硅价在2011年预计将有修正的压力。
多家光伏上市公司公布二季报，下半年业绩乐观。LDK、YGE、TSL、STP公布二季报，受益于今年光伏需求的旺盛，光伏组件的出货量普遍增长，企业盈利能力获得修复。预计三四季度收入将继续提升，盈利状况也将好于上半年。
风电并网标准已经上报，新标准高于国家电网要求。风电并网国家标准在经过两轮的征求意见和修订后，已由中电联报批国家能源局，新的标准与国际接轨，低电压穿越要求更高。预期并网标准的提高将促进风电变频器、无功补偿装置的销售，建议关注荣信股份(002123)、九洲电气(300040)、海得控制(002184)、科华恒盛(002335)和思源电气(002028)。
新能源汽车规划曝光，政策短期刺激板块行情。根据《汽车与新能源汽车产业发展规划》，中国未来10年将投入超过1000亿元的资金用于扶持新能源汽车生产，使中国到2020年成为全球最大的新能源汽车生产国。另外，由国资委组建的新能源汽车央企联盟，也计划到2012年对新能源汽车领域投资1000亿元。虽然目前新能源汽车实现产业化还面临困境，国内在核心技术方面更是落后于国外，但中国的能源消费现状决定了电动汽车必然是未来的战略发展方向。政策的出台对动力电池和充电站相关个股刺激明显，本月涨幅10%；但是由于动力电池的业绩释放不确定，板块估值也较高，建议后期谨慎介入，维持增持评级。
地沟油整治政策逐渐收紧。为杜绝地沟油回流进餐桌，国务院办公厅下发了《关于加强地沟油整治和餐厨废弃物管理的意见》。2010年9月至10月，国务院食品安全委员会将结合督导检查食品安全整顿工作，对各地开展“地沟油”整治情况进行督导检查。地沟油回收主要依赖于政府配套回收体系的建立、以及对非法渠道的打击，预期随着政策的收紧，餐饮废物回收利用产业将获得催生，建议关注天邦股份(002124)。
（具体内容请见附件）
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