房地产业：7月大城市成交回升明显克强认可初步调控成果 |
| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2010年08月16日 14:38 |
作者： |
赵强;沈爱卿;徐军平 |
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撰写时间： |
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上周行业焦点
1、新华网报道，李克强副总理强调“加快推进保障性安居工程”、“坚决抑制投机炒作等不合理需求，切实增加住房有效供给，巩固调控的初步成果，保持房地产市场平稳健康发展”。
简评：（1）在中央政府的大力支持和监督下，今年保障性住房建设完成力度有可能超预期。（2）“巩固调控的初步成果”意味着房地产调控已经取得了初步成果。这可能意味着在短期内房地产调控政策不会加码。
7月大城市成交量：环比上涨城市近7成，整体涨幅7% 7月，我们监测的15大城市中，66.7％的城市成交量环比上涨，整体平均涨幅为7%。这与“全国7月成交量环比降幅超过29%”相背离。我们认为，15大城市的成交量更能体现市场趋势。在7月淡季能够取得如此成绩尤为可贵，说明7月房地产市场景气度有明显回升。
7月四大区域成交量均实现环比上涨。其中环渤海区域表现最好，整体环比涨幅达17.8%，区域内北京、天津、石家庄和济南四大城市全部实现环比上涨。
行业投资策略从上市公司的推盘计划以及我们草根调研收集的信息来看，9、10月的供应量将明显增加。同时，被压抑的部分刚性需求也将逐步释放，资金趋紧的开发商也将采取一些促销活动。未来成交量有望逐步回升。投资策略方面，我们认为估值底部已经形成，未来房地产股的整体趋势是向上的。维持对行业的“买入”评级。
模拟组合：绝对收益首次超过10% 上周模拟组合资产绝对收益率为4.9%，累计绝对收益率为10.7%；累计绝对收益相对行业的超额收益为7.3%，相对沪深300的超额收益为8.4%。本周维持组合不变。
（具体内容请见附件）
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