| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月11日 13:46 |
作者： |
陈志华 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
报告要点
存量银信理财产品转入表内的规模非常小，实际对资本占用和拨备计提影响很小根据监管条文，我们预计两年内实际需转入的银信理财产品规模约为6400亿，其中融资类占比约64%，投资类为17%。目前尚未看到该部分转入表内分类及计提的操作细节，假如按贷款和证券投资类进行处理，实际占用核心资本约390亿，额外计提拨备约61亿，对上市银行经营杠杆及盈利影响十分微小。就个别公司而言，招行、交行、工行、光大和民生参与发行规模相对较多。
新银信理财产品发行规模将大幅下降，未来能否重启取决于监管细则监管新规定融资类不得超过30%，否则停止发放新的银信合作理财产品，而目前融资类占比近64%，所以未来新银信理财产品发行规模将大幅下降。等存量理财产品到期后，能否重新发行银信理财产品，还得取决于监管层对转入表内的具体操作细节，如果转入表内按贷款进行分类、计算加权风险资产及计提拨备，那么商业银行将没有动力去发放此种理财产品。
监管新规意在控制表外融资规模，降低银行经营杠杆，控制潜在金融风险银行大规模发行银信合作理财产品赚取手续费，却很少占用资本（据估算表外贷款类仅按25%计提风险加权资产）。
新规对存量部分影响并不大，主要执行是时间较为宽松，而对新增部分影响非常大，等同于叫停。使得银行表外部分的中间业务发展受到较大限制，不过有利于控制潜在的金融风险。
表外受损，表内受益，仅降低银行资本经营杠杆表外的中间业务受到较大限制，但表内的贷款定价能力获得提高，同时储蓄存款分流减小，有利于表内扩大息差水平。综合来看表外业务发展受到抑制，降低银行资本的经营杠杆，尤其在信贷额度管控时，还是对银行经营业绩有小幅不利影响。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
