| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2010年07月13日 13:39 |
作者： |
周励谦 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
行业观点变化
本周大势反弹，电气设备新能源板块开始分化：被普遍看好的新能源车大幅跑赢，基本面尚存争议而估值已经足够便宜的光伏板块也略强于大势。其余板块基本走平。
对未来板块总体走势，我们仍然看空。我们提出的“主题投资板块的价值回归”并没有到位。对于部分板块来说，故事讲完了，业绩兑现不了，在这中报的季节里，想说爱它不容易。短期我们仍然推荐业绩有支撑的品种，如东方电气，三普药业；中期应关注政策或项目进程可能超预期的板块，包括新能源车和核电。
本周重点新闻
国家能源局草拟新能源规划
国家发改委副主任、能源局局长张国宝披露了中国在发展新能源方面的最新成果，并表示国家能源局已草拟新能源发展规划。据张国宝介绍，风电装机连续4年翻倍增长，超过2200万千瓦，跃居世界第三；预计今年将突破3000万千瓦，将位居世界第二。核电在建23台、2540万千瓦，占世界在建57台机组的40%，在建规模居世界第一。中国非化石能源累计利用规模达到2.4亿吨标准煤，占一次能源消费总量的7.8%，已向国际社会承诺，到2020年非化石能源比重达到15%左右。
山东光伏电价每度1.7元，5年后有望平价上网
山东省发改委《关于扶持光伏发电加快发展的意见》，提出通过3年的政策扶持，力争光伏发电有一个较快发展。2010年，全省建成光伏并网发电装机容量50兆瓦，其中，地面光伏电站装机容量38兆瓦，屋顶光伏电站装机容量10兆瓦，建筑一体化光伏电站装机容量2兆瓦；2011年，全省建成光伏并网发电装机容量80兆瓦；到2012年，全省建成光伏并网发电装机容量150兆瓦。今年地面光伏电站电价确定为1.7元/千瓦时，除积极争取国家可再生能源电价补贴外，差额部分省里承担55%、设区市承担45%。
中电联：2020年电力装机将达16亿千瓦中电联统计信息部主任薛静表示，到2020年我国电力总装机容量将达到16-16.5亿千瓦，未来将形成西电东送的三条通道，同时三条通道之间也将实现南北互济。薛静透露，到2020年我国电力发展目标是人均用电5000度，人均装机1000瓦，届时总装机容量需要达到16-16.5亿千瓦。到2020年火电装机计划达到9.2亿千瓦，比例下降到60%。水电装机3.2亿千瓦，核电装机7000万千瓦，风电装机1.5-2亿千瓦，光伏及其他装机1亿千瓦。
热点专题
新能源快速发展为西部大开发提供“绿色动力”
西部产业大转型：新能源产业的契机
重点推荐
公司排序大洋电机：公司是新能源车行业最具业绩弹性和壁垒的标的。未来3年业绩1.32元、2.28元和3.90元：1）新能源车电驱动系统业绩贡献3年增长4倍，12年占比超50%；2）空调节能化，直流无刷电机迅速替代传统产品，价格毛利率双翻番；3）
永磁直驱电机唯一实现量产的国内大厂，受益国家电机补贴带来的市场井喷。公司拟公开增发，增资新能源车及核心部件领域。建议买入。
三普药业：我们对其10年EPS的预测为1.0元（摊薄后）。据电缆板块的平均估值水平，合理股价25元。考虑公司的龙头地位和增速预期，其应可相对行业溢价。
东方电气：1）新能源设备增长足以弥补火电设备下滑，预计未来3年复合增速超过20%，PEG低；2）核电业务2011年收入超百亿，估值水平待提升。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
