| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年05月31日 14:10 |
作者： |
褚艳辉;侯英民 |
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撰写时间： |
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投资要点：
《汽车产业调整和振兴规划》已经公布一年有余，要想在2011年前实现“电动汽车产销形成规模”的规划目标，时间紧迫。根据目前国内乘用车市场的发展规模与“新能源汽车销量占乘用车销售总量的5%左右”的要求，预计2011年新能源汽车的销量在58-64万辆的水平。如果将这一数据理解为新能源汽车市场化的初级阶段，那么预期之中的《新能源汽车产业发展规划》需要给予更多的政策鼓励。
◇进入《推荐车型目录》是享受财政补助资金的前提工信部自2009年8月11日公布第1批《推荐车型目录》以来，迄今为止一共推荐11批。共有43个厂商的47个品牌、共计110种车型进入《推荐车型目录》。
◇政策扶持在商用车领域率先展开进入《推荐车型目录》的商用车有83款（占所有推荐车型的75.5%），其余为各类专用车；这符合“在公交、出租、公务、环卫和邮政等公共服务领域率先推广使用节能与新能源汽车”的政策导向。
《暂行办法》并未规定私人购买节能与新能源汽车的补贴标准，我们预计这一标准将在不久后公布的《新能源汽车发展规划》中加以明确。
◇上海汽车、安凯客车、东风公司名列《推荐车型目录》前三上海汽车共有12款新能源汽车（8款客车和4款轿车）进入《推荐车型目录》，成为最大赢家，显示了公司在新能源领域的龙头地位和市场化前景的广阔；其次为安凯客车和东风公司，均为9款。
预计即将推出的《新能源汽车发展规划》中对于鼓励私人购买轿车的条款将使进入《推荐车型目录》的公司有望最先受益。根据以往经验，预计对于燃料电池汽车的补助最高，其次为纯电动和混合动力汽车。
就A股整车公司而言，我们推荐上海汽车（600104）、福田汽车（600166）、长安汽车（000625）、金龙汽车（600166），关注宇通客车（600166）、曙光股份（600303），另外，安凯客车（000868）也存在交易型机会。
（具体内容请见附件）
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