| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年05月12日 16:32 |
作者： |
刘立喜 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
根据中汽协数据，2010年4月，汽车销售155.52万辆，环比下降11.29%，同比增长34.00%。考虑到汽车销售的季节因素，4月份的销量仍比较正常。
1-4月汽车销售616.59万辆，同比增长61%，增幅较1-3月的72%回落11个百分点。考虑到去年汽车市场的持续火爆局面，汽车销量的增速将呈持续回落的态势。这一点对投资者的心理负面影响是巨大的。
4月，1.6升及以下乘用车销售73.72万辆，环比下降15%，同比增长24%，总体表现差于乘用车其他各类车型；1.6升及以下乘用车占乘用车总量比重为67%，比上月下降2个百分点，比上年同期下降4个百分点，这也是继3月的再次下降。由于该类车型所占比重较大，对乘用车总体产销影响较为明显。
1-4月，大型客车和重型货车增长较快。1-4月客车（含非完整车辆）销售13.54万辆，比上年同期增长40%，其中大型客车销售1.90万辆，同比增长1.05倍；1-4月货车（含非完整车辆和半挂牵引车）销售139.56万辆，同比增长53%，其中重型货车完成38.33万辆，同比增长1.32倍。
截止4月底，汽车企业库存（不包括零售环节的库存）为54.75万辆，比3月底增加1.81万辆，比年初库存下降4万辆。另有中国汽车技术研究中心统计，截止4月底，汽车总库存达100万辆（企业库存加零售环节库存），这与去年下半年供不应求的格局形成强烈反差，对投资心理的影响也是负面的。
1-3月，17家汽车企业集团实现主营业务收入5037.46亿元，同比增长86%，比1-2月回落14个百分点；累计实现利税总额823.58亿元，同比增长155%，比1-2月回落45个百分点。
我们将汽车股的投资评级下调为“同比大势”。个股仍建议重点关注江淮汽车（600418）、一汽轿车（000800）、江铃汽车（000550）、宇通客车（600066）、中国重汽（000951）。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
