| 来源： |
渤海证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月17日 14:04 |
作者： |
张继袖 |
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撰写时间： |
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事件：3月16日，沪深股市继续前一日的低迷状态，成交量大幅萎缩，市场观望气氛浓重。午后银行股和券商股反攻，带领大盘微涨。银行指数和券商指数上涨0.77％和0.82％，带领上证指数从下跌转为上涨0.53%。
点评：
尽管银行股再融资和地方政府平台贷款还没有最后出结果，但我们认为这些负面的因素基本都被市场消化了。在加息周期中，银行股在2010年将有20－25％的业绩增速，目前PE只有15.37倍，PB2.73倍，而沪深300的PE和PB分别为24.5倍和3.35倍，银行股估值低，投资安全边际高。我们看好完成再融资的股份制银行。前期受制于资本状况和息差下行压力影响，股份制银行表现一般。目前，解决完资本问题和息差上行预期增强的前提下，股份制银行更具有进攻性，主推招商银行和浦发银行。
在券商股中，有媒体报道融资融券首批试点名单基本敲定，有广发证券、中信证券、光大证券、国泰君安、国信证券和海通证券。融资融券业务由于门槛高，加上推出后会有一定的适应期，预计推出初期对券商的业绩贡献不会很明显，但随着相关机制的完善和市场的逐步规范，对券商的业绩将逐步体现。.由于前期市场流传的是第一批入围券商没有广发证券，广发证券出现在第一批入围券商名单中将超预期；即使广发证券没有入围，我们同样看好其优势明显的市场份额，再次强调本周周报的观点，主推广发证券。
（具体内容请见附件）
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