| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2010年01月11日 10:17 |
作者： |
张熹 |
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农产品价格整体回升2010年国际农产品价格回升。谷物产量、消费量、库存来看，2009/2010年度库存消费比仍处在低位，供给仅略大于需求；若2010年全球经济复苏速度超预期，全球谷物需求即可与产出持平，低粮价的局面将有所改变。
粮食持续丰收，国家粮食调控能力也明显增强当然从供求角度并不支持粮食价格大幅上涨；但最低收购价提高，抬升市场粮格价格底线。
生猪、糖、高档水产品等非粮农产品价格呈上涨趋势。
对子行业看法我们认为，正在涨价或者未来有可能涨价的子行业易成为关注热点；此外，国家延续对三农的扶持政策，特别是直接关系国家粮食安全的的子行业也是易受市场青睐。我们认为，2010年，种植业、种业、畜牧业、海水养殖业、制糖等行业的景气将好转或保持高景气。
2010年投资策略随着农产品价格的上涨，农产品（猪肉、番茄酱、糖和高端海产品）行业趋势性投资机会明显。农产品价格的变化会引致农业政策调整。因此，我们建议投资者从这条线上寻找行业内个股。种植业（种业）：登海种业（杂交玉米）、绿大地（绿化工程）；生猪养殖：顺鑫农业（生猪、白酒）；高端海产品：獐子岛（扇贝、海参）；制糖业和番茄酱：南宁糖业（制糖）、中粮屯河（制糖、番茄酱）。
我们重点推荐：顺鑫农业、登海种业、南宁糖业和绿大地。
行业风险天气和自然灾害等因素带来风险。
全球农产品大幅价格波动风险。
（具体内容请见附件）
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