| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2009年07月24日 14:12 |
作者： |
赵锴 |
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投资要点
1.美元指数有所走低，国际原油价格快速回升
由于美元指数有所走低，7月13日至7月20日，国际原油期货价格由60美元/吨一线快速回升至65美元/吨左右，其中纽约西德克萨斯轻质原油7月20日收于63.89美元/桶，而伦敦布伦特原油价格则收于66.44美元/桶。
2.国际煤价震荡向上，回升至6月高点
上周，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤报价上涨6.42%，7月17日收于76.23美元/吨；而欧洲ARA6000大卡动力煤到岸价上涨6.01%，17日收于69.98美元/吨，南非理查德湾动力煤报价则收于64.08美元/吨，周涨幅5.59%。以上各主要港口煤炭报价均上升至2009年6月的阶段性高点。
同时，7月份以来，澳大利亚BJ现货价格基本维持在70美元/吨上方。
3.秦皇岛港存下降缓慢，“进出平衡”格局继续维持，9月份之前价格可能稳中微升
7月18日，秦皇岛港内贸煤港存为624.60万吨，较7月11日下滑0.16%；港存共计636.70万吨，下降1.61%。
7月20日，秦皇岛动力煤各品种价格继续持平。
数据显示，自6月25日以来的20多天内，秦皇岛煤炭调出量总共大于调入量23.6万吨，则该港“进出平衡”格局继续维持。
同时，由于山西等省上周动力煤价格普遍出现10-20元的下跌，则即使后市秦皇岛调出量“小幅增加”趋势得以维持，产地价格下跌也基本可以抵消调出小幅增加对价格的影响。我们判断，在9月份之前，该港动力煤价格“稳中微升”。
4.部分地区焦煤、焦炭价格小幅上涨，无烟煤稳中有跌
7月13日至20日，山西、河南个别地区焦煤价格小幅上涨，山西各地焦炭价格上升明显，我们判断，后市焦炭价格的上升速度将快于焦煤，而且，1700元以上的价格将使得焦炭生产进入良好的盈利区间。
同时，山西无烟煤价格在前期微幅下跌的基础上逐步趋稳，然而河南省无烟煤价格则出现显著下跌。（详细内容请参阅附件）
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