| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年06月15日 14:01 |
作者： |
袁舰波;屈昳;张飞 |
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撰写时间： |
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上周大盘前三个交易日继续走高，并创出本论反弹的新高2828.74点，周四、周五在IPO重启消息影响下开始调整，最终报收于2743.76点，涨幅为-0.37%。
医药板块涨2.01%，列所有板块涨幅榜榜首。
医药板块本周的表现与我们上期周报中的观点一致：在指数突破2800点整数关口之后，市场对于安全性的关注越来越多的时候，医药板块作为最具防御性特征的板块表现良好。具体分析医药板块上周的走强可以归结为三方面的因素：首先，是在主板IPO重启的重要关口市场对于安全性的关注；其次，医药板块自09年以来持续跑输大势，存在着补涨的要求；再次，上周五世界卫生组织将甲型H1N1流感的警戒级别提升到六级（最高级），疫情的刺激引领医药板块走强（详细分析见我们发布的《世界卫生组织将甲型H1N1流感提升至第六级点评》）。我们认为疫情很可能成为医药板块再度走强的助推器，在医改及确定性增长的背景下，医药板块的表现值得进一步期待。
医药板块上周的走势延续了上一周的特征，板块内部风格转换验证了我们月报中关于风格转换的观点，一线股、临床股等板块持续走强。除此之外板块走势有三个方面的特征：首先，依然是甲型H1N1疫情带动生物板块走强，相关概念公司已积累了相对多的涨幅，建议投资者注意风险；其次受原料药价格上涨的预期，原料药板块如浙江医药、新和成、东北制药等涨幅居前；再次，增发、重组等题材依然是影响板块走势的重要因素，中恒集团、新和成涨幅居前。
主板IPO将于本周启动，短期内对市场影响最大的靴子终于落地，在2800点重要关口，市场对于大盘走势的分歧增多，在此背景下，医药板块作为最具确定性增长的防御性板块预计将受到市场的进一步关注。政策、重组增发、业绩及甲型H1N1流感仍是医药板块及板块内部走势的重要催化剂，操作上建议关注年初以来涨幅较少的一线股。
（详细内容请参阅附件）
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