| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年05月04日 14:18 |
作者： |
袁舰波;屈昳;张飞 |
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撰写时间： |
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上周上证综指报收于2477.57点，涨幅为1.18%，医药生物板块涨5.13%，跑赢上证综指3.95个百分点。
行业子板块来看，走势最强的依次为医疗器械、医药商业、化学制剂、生物制剂、中药，分别跑赢行业指数9.3、4.22、3.03、1.33、0.73个百分点，主要受两个因素的影响，一是医改因素，医疗器械和医药商业板块持续走强，其次是猪流感疫情，生物制剂、化学制剂及中药板块走强。原料药板块由于原料药价格的回落本月大幅跑输行业7.53个百分点。
风格板块方面，本月的走势与我们在前期周报中的观点基本一致：题材股板块逐渐退色，本月在所有板块中走势最弱；一线股的走势有所加强，基本与行业持平；二线股、三线股则是持续跑赢行业。我们认为行情从题材股往业绩优良、确定性增长的个股转移的趋势不可逆转，随着年报及季报的发布完成，转换的速度有望加快。猪流感疫情可能成为市场炒作的另一个热点，可能减弱一线股、二线股的关注度。
在上月月报中，我们认为，在季报数据逐渐出台后，市场对企业未来的经营业绩将越来越重视，并逐步回归到以确定性增长和政策确定受益为特点的投资主线，尽管主题投资仍未完全退潮，但目前向确定性投资主线的转移倾向十分明显。
下月的投资策略，维持上月基本观点，建议以业绩增长和新医改确定受益为主线，并把握猪流感的阶段性投资机会。建议关注：
1、年报和季报业绩增长比较明确，近期上涨幅度不大或涨幅有所回落的企业；2、关注基本药物目录入围企业，特别关注独家品种入围企业；3、猪流感概念的个股。
（详细内容请参阅附件）
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