| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2009年05月26日 14:07 |
作者： |
梁玉梅 |
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撰写时间： |
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特高压建设规划可能超预期：在5月21日召开的2009年特高压输电技术国际会议上，国家电网有关人士透露，国家电网在2020年之前将在特高压输电建设方面投入超过6000亿元，这超过原来规划的额度的近50%。（原规划为到2020年，我国特高压电网基本建成，输送电量将达到2亿千瓦以上，占全国装机总容量的25%，两大电网公司在特高压电网上的投入约4060亿元，其中交流为2560亿元，直流为1500亿元。）..特高压建设是我国的必然选择：我国一次能源分布与生产力布局很不均衡，加快建设特高压电网，有助于促进能源布局结构调整和能源资源优化配置，有助于确保能源安全可靠供应。特高压建设将减少远距离煤炭运输，有利于节约成本。
示范工程较为成功：2009年1月6日，中国自主研发、设计和建设的晋东南-南阳-荆门1000千伏特高压交流试验示范工程正式投运，到目前一直保持稳定运行。晋东南－南阳－荆门示范工程总体实现国产化率为90%以上，除了少部分零部件，基本的设备都是来自国内设备商。晋东南-南阳-荆门1000千伏特高压交流试验示范工程运行稳定在一定程度上说明了我国特高压技术的成熟及稳定性。..项目建设陆续开工：今年内将开工建设淮南－上海、锡盟－上海、陕北－长沙三大特高压交流输变电工程。除了交流工三条特高压程之外，国家电网今年还将全力抓紧向家坝－上海、锦屏－苏南两大特高压直流工程建设。
设备制造商受益较大：国家电网对特高压输电方面的投入超规划将给国内特高压设备制造商带来更大的发展机遇。我国特高压技术主要集中在几大龙头企业手中，特高压设备领域为寡头竞争格局，主要产品包括变压器、换流阀、开关、控制保护、成套设计等等，建议投资者关注特变电工（600089）、天威保变（600550）、许继电气（000400）、平高电气（600312）、国电南瑞（600406）等。基础数据：2009年3月3日每股净资产(元) 2.13资产负债率％总股本/流通A股（亿）11.2/11.3执笔人梁玉梅Tel：010-82190396 E-mail：Meiyuliang2000@163.com ..打破电力运营商竞争格局：特高压项目的建设对发电企业的竞争格局造成了较大影响，原来的区域竞争格局被打破，电力上网将在更大区域内展开竞争。预计随着竞价上网的推开，具备资源优势的发电企业将在竞争中更具备优势，而地处负荷中心（如广东、上海等地）不具备资源优势的企业竞争优势将被削弱。长期看，建议投资者关注地处大型煤炭基地具有较多资源的国电电力（600795）、大唐发电（601991）；大型水电长江电力（600900）、川投能源（600674）、国投电力（600886）；背靠能源基地的地方火电公司漳泽电力（000767）、内蒙华电（600863）、皖能电力（000543）等；电源建设分布比较均匀的华能国际（600011）。（详细内容请参阅附件）
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