| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年05月06日 13:55 |
作者： |
李文 |
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2009年1季度，银行业资产保持高速增长势头。但各类资产的收益率下降抵消了规模的扩张，无论同比还是环比，净利息收入及营业收入均表现为负增长。
? 2008年，14家上市银行合计实现营业收入11280.05亿元，同比增长25.78%，净利润达到3753.29亿元，增长30.46%。
? 按季度环比衡量，上市银行营业收入增速从2008年第一季度开始回落，并且从第三季度开始已连续三个季度负增长。而净利息收入增速的走势大体相同，并从第四季度开始已连续两个季度负增长。
? 净利息收入负增长的主要原因是净利息收益率出现了显著的回落，2008年，各上市银行平均的生息资产收益率为3.06%，2009年1季度下降了0.64个百分点，减少到2.42%。
? 目前银行的资产负债重新定价正在进行中，基本趋势是净利息收益率等指标将小幅收窄，大约在第三季度末至第四季度，上市银行的净利息收益率基本见底。
? 近年来，银行的收支结构发生了积极的变化，包括中间业务收入快速增长，成本/收入比下降等。
? 在风险方面，不良贷款余额和比率均有所下降，而拨备覆盖率则在上升，抗风险能力进一步提高。
? 2008年下半年，各银行由于加大了呆帐准备计提力度，信贷成本开始上升，预期这种情况还将持续一段时间。
? 行业评级：中性（维持）
（详细内容请参阅附件）
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