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今日投资 |
发布时间： |
2009年05月05日 03:27 |
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今日投资
近一周共有38家机构关注银行业，居分析师关注度排行榜前列。一季度，14家上市银行共实现净利润1080亿元，同比负增长8.47%，基本符合市场预期。
1季度，上市银行共新增贷款2.64万亿，占行业增量的57.7%，合计贷款规模较年初增长15.3%，然而资产增速普遍慢于贷款增速，仅为13%，说明各银行在息差缩窄的压力下积极调整资产结构，压缩低收益率的资产占比。
由于央行基准利率的下降和金融市场利率的走低，导致净息差和净利差大幅收窄。数据统计显示，从2008年一季度到2009年一季度，国内主要商业银行的净息差下降40-90bp，下降幅度为15%-23%，虽然一季度贷款规模增长迅猛，使平均生息资产同比增长达到15-35%，但是净利息收入增长仅有-5%-+5%。
不过，中金公司认为，近两个季度息差大幅缩窄已基本释放贷款重定价压力，2季度息差继续下行的速度将显著放缓，贷存比上升、存款定期化放缓、新增贷款结构改善和市场收益率回升使得行业净息差水平有望在2季度见底。申银万国也表示，政府推动的基建项目是各家银行信贷投放的主要领域。随着二季度这些项目的逐步落实和用款高峰的到来，银行的中长期贷款有望大幅提升，今年一季度净息差迅猛收窄约80个基点的情况有望缓解。预计2009年上市银行净息差从2008年的3%下降到2.4%，约收窄60个基点。
大幅计提拨备。由于全球金融危机和宏观经济不景气的影响，一季度各银行都对于先前发放的贷款和进行的证券投资都充分进行了资产减值和不良拨备。以中行、工行、建行为例，三大行的资产减值损失分别为42亿元、58.43亿元和8.92亿元。多数银行的资本充足率都受到了影响。以工行、交行、招行为例，一季度末资本充足率分别为12.11%、12.77%、10.95%，比去年一季度下滑，给银行经营带来了一定压力。
分析师大多仍看好银行业。国泰君安表示，2009年上市银行净利润有望实现8.3%的正增长，2季度的净利润有望实现零左右的同比增长，而3、4季度将有较为明显的净利润同比正增长，维持银行股的增持评级。
中金公司表示，净息差有望提前至今年中期见底，资产质量亦将好于市场预期。目前，A股银行2009年平均市净率和市盈率分别为2.05倍和12.7倍，处于市场低端。基于市场流动性、基本面改善和相对估值水平， A股银行的配置价值提升，跑赢大盘的可能性加大，维持“审慎推荐”的行业评级。
（证券时报）
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